Analiza săptămânală a pieței grâului – 6 decembrie 2024

Vremea

Vestul Mijlociu al Statelor Unite va primi precipitații moderate, de care vor beneficia culturile de iarnă, deși ar putea să apară aglomerarea locală a apei, în timp ce regiunea Marilor Câmpii este probabil să rămână caldă și uscată, exacerbând stresul cauzat de secetă. Se așteaptă că preriile Canadei să experimenteze vreme rece, cu ninsori ușoare, care nu vor afecta recoltele în această perioadă de repaus. În nord-vestul Europei, se anticipează că ploile persistente din Franța și Germania vor întârzia semănatul orzului și grâului de iarnă, împiedicând în același timp munca pe câmp pentru alte culturi de iarnă. Regiunea Mării Negre este de așteptat să se confrunte cu condiții reci și umede, complicând finalizarea semănatului.

                         
 

Repere de pe piața globală

Grâul MATIF a atins ieri un nivel maxim de o săptămână, cu o apreciere săptămânală de cel puțin 6 EUR/t, susținut de condițiile slabe ale culturilor din Rusia și Australia. Ponderea culturilor de iarnă în stare proastă în Rusia este la un nivel fără precedent iar ploile abundente au afectat recolta de grâu din Australia, provocând o deteriorare generală a calității. Mai mult, căderea guvernului în Franța nu a afectat prea mult piețele valutare și externe, moneda euro fiind în creștere.

Peste Atlantic, grâul CBOT a luat și el avânt, susținut de datele bune la exporturile săptămânale din SUA, cu 17% mai mari decât media anterioară de patru săptămâni. Pe de altă parte, semănatul grâului de iarnă a avansat la 87% din suprafața proiectată, un ritm puțin mai lent decât în 2023 (de 88%) și media pe cinci ani anteriori (de 89%), cu aproximativ 2 treimi din recoltă (sau 66%) deja răsărită. Evaluările calității s-au îmbunătățit cu trei puncte, cu 41% în stare bună până la excelentă.

                                 

StatsCan a estimat o producție totală ușor mai mică la grâul din Canada (dar care rămâne aproape de o recoltă record), de 34,958 milioane de tone, cu o creștere cu 6,1% față de cele 32,95 milioane tone din sezonul 2023/24. Grâul de primăvară reprezintă 26,08 milioane tone, în creștere față de estimarea anterioară a StatCan de 25,28 milioane tone și cu 2,2% mai mult față de cele 25,52 milioane recoltate în 2023/24. Producția de grâu durum este estimată la 5,87 milioane tone, în creștere cu 43,6% față de cele 4,09 milioane tone recoltate în 2023/24. Producția de grâu de iarnă a crescut la 3,01 milioane tone dar rămâne cu 9,8%  mai puțin față de 3,34 milioane tone în sezonul anterior.

Bursa de cereale din Buenos Aires a raportat în actualizarea sa săptămânală că randamentele de grâu din regiunea de sud a Argentinei depășesc așteptările inițiale și este probabil ca bursa să își revizuiască ascendent estimarea producției actuale, de 18,6 milioane tone. Oricum, ofertele pentru noua recoltă de grâu argentinian aduc o concurență puternică pe piață, fiind oferit în intervalul 212-215 USD/t FOB, mai ieftin decât originile de la Marea Neagră. Mai mult, Camera argentiniană a exportatorilor de cereale (CEC) a indicat că Argentina este aproape de a încheia un acord de vânzare de grâu către China pentru prima dată după decenii.

Estimarea ABARES pentru producția națională de grâu a Australiei este acum la 31,89 milioane tone, în creștere cu 60.000 de tone față de estimarea sa anterioară lansată în septembrie, cu 23% peste producția din sezonul trecut și cu 20% mai mult decât media istorică pe 10 ani, dacă s-ar realiza. Reamintim că consultanța LSEG și-a redus săptămâna trecută prognoza pentru producția de grâu din Australia în sezonul 2024/25 cu 4%, estimată acum la 29,5 milioane tone, din cauza ploilor care împiedică recoltarea.
 

Regiunea Mării Negre

Exporturile rusești de grâu continuă,  la prețuri competitive, ajutate și de slăbiciunea rublei. Grâul rusesc 12,5%, pentru livrarea în decembrie/ianuarie, este cotat la aproximativ 223-227 USD/t FOB, substanțial sub prețurile UE și în scădere de la 226-231 USD/t FOB la sfârșitul săptămânii trecute, și nu există niciun semn de încetinire reală a exporturilor în fața măsurilor guvernamentale (creșterea taxelor la exort și cota de 11 milioane tone ce va fi impusă pentru a doua jumătate a sezonului). Mai mult, Grupul de comercianți de cereale din Maroc, FNCL, a semnat un acord cu Uniunea Rusă a Exportatorilor de Cereale pentru importul a 1,5 milioane tone. 

Semănatul grâului de iarnă în Rusia este aproape finalizat, semănat pe aproape 17,60 milioane hectare, în scădere cu 3% (596.800 hectare) față de cele 18,2 milioane hectare însămânțate până în acest moment în anul precedent, dar condițiile culturilor sunt slabe, cu doar 32% din culturile la nivel național fiind în stare foarte bună (față de 74% cu un an mai devreme). Din cauza solului uscat și a răsăririi târzii, starea cerealelor de iarnă în Districtul Federal Central în acest an este semnificativ mai proastă decât media de cinci ani. În Ucraina vecină, însămânțarea grâului este făcută pe 4.384 milioane hectare, sau 98% din prognoză.

Consultanța IKAR estimează producția de grâu în Rusia în sezonul viitor la 84 milioane tone, dar face precizarea că nu este exclus ca recolta să scadă sub 80 milioane tone, în urma secetei care persistă în marile zone cultivate. Conform unei prognoze optimiste, producția ar putea ajunge la 89 milioane tone, iar exporturile sunt estimate în intervalul 37-45 milioane tone, față de 43,5 milioane tone pentru acest sezon.
 

Perspective

Piața grâului cu conținut scăzut de proteine ​​​​și a celui furajer rămâne bine aprovizionată și concurează cu porumbul, în timp ce grâul de înaltă calitate este mai puțin disponibil, mai ales dacă exporturile de grâu rusesc vor încetini. Până când se va întâmpla acest lucru, monedele slabe ale țărilor importatoare, în comparație cu dolarul, nu sunt favorabile creșterii cererii iar condițiile prielnice dezvoltării culturilor din cea mai mare parte a Europei și SUA vor menține un sentiment bearish pe piață.