Recolta Argentinei și concurența globală presează prețurile la grâu

Repere de pe piața globală

Grâul MATIF a pierdut 2-4 euro în această săptămână, oscilând în jurul pragului de 190 EUR/t la contractul din decembrie-25, deoarece Rusia și alte origini de la Marea Neagră își păstrează competitivitatea la export în fața grâului din vestul UE, lucru evidențiat de ultimele licitații de pe piață: Algeria a achiziționat până la 170.000 tone de grâu, Iordania a preluat 60.000 tone în timp ce Tunisia a importat 125.000 tone de grâu de măcinat și 100.000 tone de grâu durum. Stocurile finale globale de grâu pentru sezonul 2025/26 ar putea fi estimate astăzi de USDA să totalizeze 265,53 milioane tone, în creștere cu 1,47 milioane tone față de prognoza din raportul WASDE din septembrie.

Grâul CBOT a început cu o slăbiciune inițială dar a ajuns la o închidere săptămânală ușor mai stabilă, dar rămâne captiv acelorași teme: incertitudinea cu privire la cererea chineză, un bilanț global mai greu și absența unor știri fundamentale noi în timp ce guvernul SUA s-a redeschis. Așteptările pieței rămân scăzute pentru modificări majore pentru grâu ce vor fi făcute de raportul WASDE al USDA (cu o proiecție pentru stocurile finale din SUA pentru 2025/26 la 23,58 milioane tone), lăsând contractele futures să urmeze piețele externe.

                                         
                                 

Consultanța Expana (care a preluat Stratégie Grains) a reactualizat estimările pentru culturile de cereale din Uniunea Europeană pentru sezonul 2025/26, cu o producție de grâu estimată la 136,8 milioane tone, în creștere cu 400.000 tone față de estimarea din octombrie, de pe 21,6 milioane hectare cultivate, cu un randament de 6,3 t/ha.

Biroul agricol FranceAgriMer a menținut neschimbată pentru a doua lună consecutiv previziunile privind exporturile franceze de grâu moale în afara Uniunii Europene în sezonul 2025/26, continuând să prevadă 7,85 milioane tone. Exporturile franceze sunt extrem de puternice la începutul sezonului, cu livrări de grâu moale în afara UE de 1,93 milioane tone pentru perioada iulie-septembrie, în creștere cu 158% față de anul trecut și determinate în principal de Maroc și alte destinații din Africa de Nord și de Vest. Exporturile totale franceze de grâu moale pentru primul trimestru al sezonului au ajuns la 3,8 milioane tone, față de 2,08 milioane tone anul trecut.

Bursa de Cereale Rosario (BCR) estimează recolta de grâu din Argentina pentru sezonul 2025/26 la un nivel record, de 24,5 milioane tone, o creștere de 1,5 milioane tone față de estimarea de luna trecută deoarece recoltarea în curs înregistrează randamente mari. Producătorii din Argentina, un important exportator global de grâu, au recoltat deja 15% din suprafața cultivată, cu randamente record în cele mai importante trei provincii agricole ale țării.

Pe de altă parte, Bursa de Cereale din Buenos Aires este ușor mai conservatoare, considerând că recolta de grâu a Argentinei ar putea atinge un record de 24 milioane tone, majorându-și previziunile cu 2 milioane tone față de estimarea de săptămâna trecută, de 22 milioane tone. Dacă prognoza este corectă, producția ar depăși recordul actual de 22,4 milioane tone stabilit de grâul argentinian în sezonul 2021/22.
 

Regiunea Mării Negre

Consultanța SovEcon avertizează că producția de grâu din Rusia, cel mai mare exportator mondial de cereale, ar putea scădea în 2026, la 83,8 milioane tone, din cauza reducerii suprafeței cultivate (mai ales a celei ce va fi semănate cu grâu de primăvară), față de estimarea pentru recolta de grâu rusesc din acest an, de 87,8 milioane tone.

Grâul rusesc, ucrainean și românesc cu indice proteic de 11,5% a fost cotat într-un interval similar, de 227-230 USD/t FOB, pentru livrarea în noiembrie-decembrie, aproape la același nivel ca și grâul francez. Pe de altă parte, noua recoltă de grâu argentinian 11,5% a fost din nou considerată cea mai ieftină origine globală, cu un preț de 210-212 USD/t FOB, pentru livrarea în decembrie.

Deși Rusia a redus exporturile în primul trimestru din sezonul 2025/26 cu aprox. 18%, SovEcon a prognozat că exporturile de grâu ale federației ar putea stabili un nou record în noiembrie, de 4,7 milioane tone. Pe de altă parte, exporturile de grâu ale Ucrainei de la începutul acestui sezon sunt estimate la 6,67 milioane tone, o scădere cu 1,72 milioane tone față de aceeași perioadă a sezonului trecut, sau cu 20,7%.
 

Perspective

Pe termen scurt, piața grâului ar putea rămâne relativ stabilă, cu ușoare episoade de fermitate susținute de ritmul puternic al exporturilor europene, în special din Franța, precum și de activitatea licitațiilor internaționale din Africa de Nord și Orientul Mijlociu. Totuși, presiunea competitivă a originilor din Marea Neagră rămâne puternică, mai ales în condițiile în care grâul rusesc, ucrainean și românesc se aliniază în aceleași intervale de preț, ceea ce limitează potențialul de creștere al cotațiilor europene. În același timp, producția aproape record estimată în Argentina, și la cele mai competitive prețuri din lume, reprezintă un factor suplimentar cu impact bearish în lunile următoare.