Criza dintre Ucraina și Rusia, doi dintre cei mai mari producători de grâu și porumb din lume, a dus prețurile cerealelor și semințelor oleaginoase într-o volatilitate sălbatică, orice zvon sau declarație diplomatică tulburând piețele deși, de obicei, prețurile mărfurilor agricole erau mai puțin schimbătoare decât acțiunile sau petrolul. Dar se pare că acum piața cerealelor nu mai cunoaște nuanțe: ”Dacă e război, prețurile urcă, dacă e pace, cotațiile coboară!”.
Piețele de cereale s-au întors de trei ori în mai puțin de 24 de ore: mai întâi, luni -
scădere, după tonul optimist al ministrului rus de externe, apoi
creștere - pe baza știrilor despre relocarea Ambasadei SUA din Ucraina și, în cele din urmă, din nou
scădere - după declarațiile Moscovei privind retragerea militară. Mizele sunt deosebit de mari pentru grâu, Rusia fiind cel mai mare exportator mondial, iar Ucraina în acest sezon a ajuns pe locul 4, conform USDA, iar, împreună, cele două țări reprezintă aproape o treime (29%) din comerțul mondial cu grâu.
Până în prezent însă, mișcările armatei rusești au avut un efect redus asupra exporturilor rusești sau ucrainene. Dacă ne uităm și la anul 2014, când Rusia a invadat Crimeea, și comparăm previziunile de export ale USDA făcute în ianuarie 2014 și cele mai recente estimări ale exporturilor din acea perioadă, se poate observa că exporturile totale din Rusia și Ucraina nu au fost afectate în sezonul 2013/14. De exemplu, pentru Ucraina, cele mai recente cifre de export pentru 2013/14 sunt apropiate de prognoza făcută în ianuarie 2014 de USDA, în timp ce pentru Rusia, exporturile totale au fost mai mari cu 2,1 milioane tone peste estimarea USDA.
Dar acum, în timp ce prețurile globale la grâu au crescut, Ucraina și-a văzut propriile rate scăzând cu patru procente în ultima lună. Dacă conflictul, diplomatic sau nu, nu se va încheia, volatilitatea va rămâne în vigoare, iar Rusia și Ucraina își vor vedea modenele naționale depreciate și puțini importatori vor risca să cumpere dintr-o origine fără livrare garantată. Ucraina este, de asemenea, cel mai mare exportator de ulei de floarea-soarelui iar Rusia se situează pe locul 2 și unii importatori fideli s-au retras din Ucraina (de exemplu, India a preferat să se îndrepte spre uleiul de floarea-soarelui rusesc).
Cei implicați în comerțul cu cereale au în vedere următoarele scenarii în cazul unui conflict militar:
- Rusia ar bloca portul Odesa iar Ucraina nu va mai putea exporta cereale,
- SUA/UE ar impune sancțiuni economice Rusiei, cum ar fi interzicerea comerțului cu grâu rusesc în dolari sau euro,
- Țările cele mai afectate ar fi marii importatori tradiționali ai celor două țări și anume Egiptul, Turcia, Indonezia și Marocul, care ar fi nevoiți să găsească grâu în altă parte, probabil la un preț mai mare,
- Uniunea Europeană, Statele Unite și Australia ar fi marii beneficiari de pe urma perturbării exportului de la Marea Neagră.
Dar incertitudinea și volatilitatea de pe piețele agricole reprezintă o mare atracție pentru investitori. La începutul acestei luni, cantitatea de poziții scurte pentru grâu la marile burse a crescut la niveluri nemaivăzute din iulie 2020, majoritatea jucătorilor de pe piața cerealelor dorind să beneficieze de creșterea prețurilor. O încheiere sau continuare a crizei pe cale diplomatică ar oferi o anumită ușurare pieței, dar prețurile ar putea rămâne ridicate, pentru că mai sunt și alți factori de piață care trebuie luați în considerație: seceta din SUA care amenință grâul de iarnă și lipsa ploilor din America de Sud care afectează culturile de porumb și soia.