Analiza săptămânală a pieței grâului – 10 mai 2024

Vremea

În Câmpiile de Nord și în Vestul Mijlociu al SUA ploile au încetinit semănatul grâului de primăvară dar au adus o umiditate benefică pentru grâul de iarnă. Condițiile grâului din sud-vest încă nu sunt grozave, chiar și după niște precipitații decente căzute în ultima perioadă. În Brazilia, inundațiile și alunecările de teren provoacă întârzieri masive în semănatul grâului de iarnă. Condițiile mai reci și mai uscate ce vor urma în Argentina pot aduce înghețuri larg răspândite pentru orice cultură până săptămâna viitoare. În sudul Rusiei, seceta și înghețul ar putea afecta 20% din grâul de iarnă.
 

Repere de pe piața globală

Grâul Matif a avut o săptămână foarte bună, deși rămâne în continuare presat de necompetitivitatea grâului vest-european în fața originilor din regiunea Mării Negre (exemplificată de ultima licitație a GASC care a preluat 420.000 tone de grâu, din care 360.000 tone de grâu rusesc și 60.000 tone de grâu românesc). Pe de altă parte grâul la Bursa Euronext a beneficiat de susținerea din îngrijorarea că înghețurile ar fi putut cauza pagube semnificative culturilor de grâu Rusia, principalul exportator global. Deși acest lucru este pozitiv pentru piața mondială a grâului, Rusia rămâne cea mai ieftină sursă de cereale și principalul furnizor pentru nevoile de import din Orientul Mijlociu, Africa și Asia.

Grâul din Chicago a urmat aceeași tendință, dar a primit sprijin și de la un dolar american mai slab. Raportul săptămânal Crop Progress de la USDA a arătat că evaluarea bună/excelentă a grâului de iarnă din SUA a câștigat un punct săptămâna aceasta, la 50%, cu mult peste valoarea de 29% din aceeași perioadă a anului trecut.

                            

Exporturile săptămânale de grâu din SUA au fost evaluate ieri de USDA la 337.500 tone, în scădere cu 34% față de săptămâna anterioară și cu 39% față de media din ultimele 4 săptămâni. Destinațiile principale au fost Filipine (128.600 tone), Mexic (97.500 tone), China (52.300 tone), Coreea de Sud (22.000 tone) și Brazilia (16.500 tone). Cu acest volum, totalul exporturilor ajunge la 17,07 milioane tone (în creștere față de 16,68 milioane tone în sezonul anterior), dar încă mult sub obiectivul de 19,32 milioane tone fixat de USDA pentru acest sezon.

Starea culturilor de iarnă din UK s-a îmbunătățit semnificativ în aprilie, dar rămâne mult mai proastă decât anul trecut, conform ultimelor cifre ale Departamentului Agriculturii din Regatul Unit. Ponderea grâului de toamnă în „stare bună și excelentă” a crescut la 45%, față de 34%, dar rămâne cu mult sub nivelul de 88% raportat în aprilie 2023.

Biroul FAS al USDA din Serbia prognozează o recoltă mai slabă de grâu în țară în noul sezon, estimând-o la 3,1 milioane tone, față de 3,45 milioane tone pentru cel actual. Cu toate acestea, datorită stocurilor mari, exporturile vor rămâne puternice și vor crește la 1,5 milioane tone, față de 1,1 milioane tone pentru sezonul curent.

Atașatul FAS al USDA din Kazahstan a estimat că producția de grâu a țării pentru sezonul 2024/25 va crește cu 3,69 milioane tone, la 15,8 milioane tone, reflectând o umiditate mai bună în primăvară, care va susține creșterea culturilor pe parcursul verii. Kazahstanul este unul dintre exportatorii majori de făină de grâu.
 

Regiunea Mării Negre

Temperaturile răcoroase din centrul și sudul Rusiei au stârnit îngrijorări cu privire la posibile daune cauzate de îngheț. Pe piață au apărut informații că trei regiuni de cultivare a grâului (Lipetsk, Voronej și Tambov) au declarat stare de urgență din cauza daunelor aduse recoltelor, ceea ce aduce o posibilitate de creștere a prețurilor atât la fermieri, cât și la comercianți. Compania de consultanță rusă IKAR și-a redus prognoza pentru recolta de grâu din Rusia din 2024, la 91 milioane tone (de la 93 milioane tone estimate anterior).

Pe de altă parte, consultanța SovEcon raportează că, până la 1 aprilie, stocurile de grâu din Rusia sunt estimate la 27,5 milioane tone, egalând nivelurile de anul trecut și depășind media pe 5 ani cu 65%, pe fondul stocurilor record de grâu la fermele din sud. Stocurile din sud se ridică la 4,1 milioane tone, în creștere cu 8% față de anul trecut. În centrul Rusiei stocurile sunt estimate la 4 milioane tone, în scădere cu 14%, iar în regiunea Volga sunt văzute la 3,2 milioane tone (în creștere cu 1%).

Grâul rusesc 12,5%, pentru transportul în iunie din porturile de la Marea Neagră, este cotat la aproximativ 220-225 USD/t FOB, în creștere de la aproximativ 216 USD/t înainte de Sărbătorile Pascale, deoarece condițiile meteorologice volatile au făcut dificile prognozele privind recoltele, în timp ce în licitația GASC din această săptămână a fost oferit la 255 USD/t FOB – cu respectarea strictă a pragului minim de preț impus de Kremlin (în creștere cu 20 dolari față de licitația anterioară a GASC din 16 aprilie).

Pe piața UE de la Marea Neagră, grâul cu indice proteic de 11,5% este oferit pe o bază FOB Constanța-Varna-Burgas (CVB) la o reducere de 12 EUR/t față de contractul Euronext din septembrie, pentru încărcare în iulie, iar grâul 12,5% din recoltă nouă este oferit cu reduceri de 5-6 EUR/t față de același contract, pe aceeași bază și pentru aceeași perioadă de încărcare.

                  
 

Perspective

Astăzi piața așteaptă cu nerăbdare publicarea primelor previziuni ale Departamentului Agriculturii din SUA privind oferta și cererea globală de cereale și semințe oleaginoase pentru sezonul 2024/25. Un sondaj realizat de Reuters arată că USDA ar putea crește prognoza stocurile globale de grâu pentru sfârșitul sezonului 2024/25, la 257,4 milioane tone, deși consultanța StoneX a considerat anterior că stocurile globale de grâu se vor restrânge considerabil în noul sezon. De asemenea, este posibil ca USDA să prognozeze o producție mai mare de grâu în SUA (51,4 milioane tone) dar ar putea lua în calcul o prognoză mai mică pentru grâul rusesc.

Această gamă de opinii și incertitudine deschide ușa pentru reacții imprevizibile la raport și prețuri volatile. Deși sunt în mare parte teoretice în această etapă a sezonului, predicțiile USDA pot deseori să dea tonul pentru lunile următoare. Rămâneți focusați pentru datele importante ale raportului și luați decizii de piață înțelepte!