Analiza săptămânală a pieței grâului – 1 noiembrie 2024

Vremea

SUA primesc precipitații în zonele uscate din Marile Câmpii ce adaugă umiditatea atât de necesară culturii de grâu aflate în stadiul de germinare. În Europa de Vest, semănatul grâului va beneficia de zile însorite, dar la Marea Neagră deficitele de precipitații rămân foarte mari, mai ales în est, și fereastra pentru înființarea grâului de iarnă s-a închis, în esență, cu înghețurile care devin mai probabile de acum înainte. În general, condițiile mai uscate decât cele normale sunt prognozate pentru următoarele două săptămâni.

                     
 

Repere de pe piața globală

Grâul MATIF a pierdut 3-4 euro în această săptămână din cauza semnelor reînnoite ale unui sezon dificil de export iar Comisia Europeană, făcând ecou și mai mult acestor dificultăți, a redus proiecția exporturilor de grâu moale ale UE în acest sezon, cu 1 milion tone, la 25 milioane tone, acum cu 10 milioane tone sub sezonul trecut. Mai mult, executivul UE a revizuit negativ producția de grâu, la 112,6 milioane tone, de la 114,6 milioane tone estimate luna anterioară.

Peste Atlantic, grâul CBOT a avut și el pierderi, dar mai minore, susținut de seceta prezentă în Marile Câmpii, ce ar putea împiedica germinarea grâului de iarnă nou semănat. USDA a evaluat 38% din recolta de grâu de iarnă din SUA ca fiind bună spre excelentă, față de media pe termen lung de 47%. Ultima evaluare săptămânală este a doua cea mai scăzută înregistrată vreodată (după o evaluare de 28% în urmă cu doi ani).

                                   

Pentru UE, buletinul MARS a observat că ploile excesive și excesul cu apă din septembrie au întârziat semănatul culturilor de iarnă în multe părți ale Europei. În Franța, cel mai mare producător de cereale din UE, precipitațiile peste medie au cauzat întârzieri în pregătirea câmpului și în semănatul timpuriu, suprafața însămânțată fiind proiectată a fi în concordanță cu/sau ușor sub media pe 5 ani. Până în prezent, fermierii francezi au semănat 41% din suprafața preconizată cu grâu moale și 62% din suprafața de orz de iarnă pentru recolta de anul viitor.

Pentru sezonul 2024/25, disponibilitatea grâului în Marea Britanie este estimată la 16,63 milioane tone, în scădere cu 9% față de sezonul trecut, în urma unei reduceri 21% a recoltei de grâu din 2024, comparativ cu un mai devreme, în ciuda celor mai mari stocuri de deschidere  a sezonului din ultimii 25 de ani. Balanța cererii și ofertei de grâu în sezonul 2024/2025 este estimată la 2,634 milioane tone în scădere cu 23% față de anul anterior și cu mult sub media pe cinci ani.

Serviciul FAS al USDA estimează producția argentiniană de grâu în sezonul 2024/25 la 18 milioane tone, cu exporturile (inclusiv făina de grâu în echivalentul său de grâu) la 12 milioane de tone, puțin peste prognoza oficială a USDA. Producția de orz este estimată la 4,9 milioane tone, puțin mai mare decât în ​​sezonul precedent, cu exporturi de 3,3 milioane tone, cu 200.000 tone sub estimarea USDA, dar cu 6% mai mari decât în sezonul 2023/24.
 

Regiunea Mării Negre

În ciuda fluctuațiilor negative ale cotațiilor CBOT și MATIF, prețurile grâului în portul Constanța au luat un avans considerabil în această săptămână, susținute de recentele licitații de pe piață, cu o apreciere de peste 10 euro la prețurile DAP.  Prețul grâului 12,5% în Portul Constanța este fixat la 237 USD/t FOB pentru încărcare în noiembrie și la 238 USD/t FOB pentru decembrie în timp ce grâul 11% este cotat la 230 USD/t și, respectiv, 233 USD/t, pe aceeași bază și aceleași perioade de încărcare.

Consultanța SovEcon a revizuit în scădere prognoza producției de grâu pentru Rusia, la 81,5 milioane tone, de la 82,9 milioane tone anterior și 92,8 milioane tone anul trecut, invocând o scădere bruscă a randamentelor în Siberia. Consultanța a redus și prognoza pentru exporturile rusești de grâu în sezonul 2024/25, la 45,9 milioane tone, cel mai scăzut nivel de export din sezonul 2021/22, când au fost exportate doar 33,4 milioane tone, în urma unei producții mai reduse.  

Agenția oficială pentru importul de cereale din Algeria (OAIC) a cumpărat ieri între 480.000 - 600.000 tone de grâu de măcinat, la un preț de 263 USD/t C&F. O mare parte a achiziției este de așteptat să provină din regiunea Mării Negre, inclusiv din România și Bulgaria iar companiilor franceze li s-a permis să participe la licitație, dar fără a oferi grâu francez, ca urmare a conflictului diplomatic între cele 2 țări. De asemenea, nu este clar dacă Algeria a achiziționat grâu de origine rusească, dar la licitație nu au fost observați furnizori ruși, un indiciu clar că Rusia ia în serios introducerea prețului minim.

Serviciul FAS al USDA consideră că fermierii ucraineni au recoltat 22,8 milioane tone de grâu pentru sezonul 2024/25, în scădere cu 100.000 tone față de 22,9 milioan tone estimate în WASDE din octombrie și în scădere față de 22,97 milioane tone în 2023/24. Exporturile de grâu sunt reduse cu 800.000 tone față de WASDE, la 15,2 milioane tone, o scădere cu 3,37 milioane tone față de cele  18,57 milioane tone livrate în sezonul 2023/24.
 

Perspective

Dacă în celelalte sezoane, 90% din dezbaterea normală despre grâu se desfășura în jurul ofertei, în acest sezon aceasta se concentrează pe cerere. Iar cel mai bun mod de a testa cererea este ceea ce s-a întâmplat în această săptămână, când Africa de Nord a bătut la ușa Franței, cu achiziții de grâu francez făcute de Maroc. Apoi Tunisia, Iordania și Algeria au apărut  pe piață pentru achiziții, împreună cu vești că Egiptul începe în sfârșit să-și asume achiziția masivă de grâu din Rusia.

Iar, având în vedere ritmul de export, atât al Rusiei, cât și al Ucrainei, argumentul că nu există cerere merită contestat. USDA estimează în prezent exporturi pentru Rusia de 48 milioane tone – iar în octombrie livrările de grâu s-au ridicat practic la 6 milioane tone, cu estimări pentru iulie-octombrie de 20,8 milioane tone, doborând recordul de anul trecut. Pe de altă parte, trebuie monitorizate și exporturile consistente ale Canadei, care urmează să detroneze Australia ca al treilea cel mai mare exportator de grâu din lume, după Rusia și UE.

Prin urmare, ținând cont și de restricțiilor la export introduse de Rusia (preț minim, taxe de export care cresc continuu, eliminarea intermediarilor străini din fluxurile comerciale cu cereale rusești și cota de export ce va fi, probabil, introdusă din nou pentru a doua jumătate a sezonului) este posibil ca la începutul anului 2025 bilanțurile globale să rămână strânse și, dacă nu va exista o eficiență a lanțului de aprovizionare, pe piața grâului s-ar putea instala o anumită panică.