Analiza săptămânală a pieței grâului - 5 iulie 2024

Vremea

În Vestul Mijlociu al SUA se așteaptă ca vremea mai secetoasă să asigure progresul recoltării iar în Canada vremea umedă din prezent promovează dezvoltarea culturilor dar vor veni și temperaturi mai calde în următoarea perioadă. În Argentina, sunt prognozate precipitații limitate pentru cea mai mare parte a zonei agricole, în timp ce un front de aer rece va provoca înghețuri în mai multe regiuni, dar nu se așteaptă ca acestea să aibă un impact prea mare asupra recoltei de grâu. Temperaturi ridicate și volume mari de precipitații sunt așteptate pentru Franța și Germania, stârnind îngrijorări cu privire la calitatea culturilor de grâu și orz. La Marea Neagră, vremea uscată și caldă este de așteptat să contribuie la accelerarea ritmul lucrărilor de recoltare.
 

Repere de pe piața globală

Grâul Matif a scăzut din nou după ce se apreciase cu 2,5% la începutul săptămânii (deși presiunile exterioare rămân puternice – de la o posibilă întoarcere a președintelui Trump la Casa Albă până la conflictele geopolitice în desfășurare de pe tot globul), corelat cu o depreciere continuă a prețurilor de export ale grâului rusesc, pe fondul veștilor mai bune despre noua recoltă, văzută acum în intervalul 79,3-85 milioane tone. Dar nu trebuie uitat că grâul de primăvară reprezintă peste 30% din acest număr, și are de parcurs încă o anumită expunere la condițiile sezoniere.

                                 

În UE, ploile excesive au afectat negativ creșterea culturilor și a împiedicat operațiunile pe câmp, reducând recoltele potențiale de grâu în Austria, Franța, Italia și Țările de Jos. În Marea Britanie, vremea bună recentă a permis grâului de iarnă să se recupereze parțial, cu toate acestea, randamentele vor fi probabil sub media pe 5 ani. În Turcia, vremea recentă caldă susține recoltarea cerealelor.

Grâul CBOT a urmat aceeași tendință de depreciere ca și grâul european, presat de progresul recoltării din emisfera nordică, deși mai există îngrijorare cu privire la calitatea recoltelor din anumite părți ale lumii. În SUA, condițiile sunt în general favorabile, deoarece recoltarea la grâu de iarnă progresează și grâul de primăvară continuă să se dezvolte iar în Canada condițiile s-au îmbunătățit pentru grâul de primăvară în urma precipitațiilor ample. În emisfera sudică, semănatul continuă cu succes în Argentina, iar în Australia culturile au beneficiat în ultima lună de precipitațiil apropiate de medie în cea mai mare parte a continentului (mai puțin în Queensland, Australia de Sud și Victoria).

                                          

Serviciul AMIS al ONU crește ușor producția globală de grâu în 2024, la 789,1 milioane tone (790,8 milioane tone estimarea USDA), cu perspective îmbunătățite în mai multe țări, inclusiv China, India, Kazahstan, Pakistan, Turcia și Ucraina, care depășesc o revizuire descendentă în Federația Rusă. Utilizarea pentru sezonul 2024/25 a crescut marginal (795,5 milioane tone), reflectând în cea mai mare parte previziunile mai mari din Pakistan, dar în general încă se îndreaptă către o scădere ușoară față de 2023/24 (801,2 milioane tone).

Comerțul a fost redus la 197,1 milioane tone, pe baza importurilor mai mici preconizate pentru India și Turcia, iar exporturile au scăzut pentru Federația Rusă. Stocurile de final de sezon au fost revizuite ascendent (la 308,4 milioane tone), reflectând estimări mai mari în China, UE și Kazahstan, dar sunt în scădere 1,4% față de nivelurile de deschidere.
 

Regiunea Mării Negre

Piețele de grâu din regiune au fost, în mod colectiv, mai scăzute, după ce consultanța SovEcon și-a majorat prognoza privind producția de grâu din Rusia, la 84,1 milioane tone (83 milioane tone estimarea USDA dar și-a redus prognoza la exportul de grâu din Rusia pentru sezonul 2024/25, la 46,1 milioane tone (de la 47,8 milioane tone prognozate anterior). USDA stabilește în prezent producția rusă de grâu la 83 milioane tone, iar exporturile la 48 milioane tone.

Pe de altă parte, Consultanța Argus vede producția totală de grâu a Ucrainei în sezonul 2024/25 la 20,3 milioane tone, din cauza randamentelor mai scăzute din estul și sudul țării și a reducerii suprafețelor cultivate. Această estimare este mai mare însă decât prognoza anterioară a consultanței, dar în scădere cu 2,2 milioane de tone față de recolta din 2023. Potrivit estimărilor UGA, recolta de grâu a Ucrainei ar putea ajunge la 19,1 milioane tone. Scăderea potențială a producției este legată de reducerea suprafețelor însămânțate, în principal la culturi de cereale, din cauza situației nefavorabile a prețurilor pe piața globală și a costurilor relativ ridicate ale logisticii de export.

Oficiul de statistică din Serbia a anunțat că în acest an ar putea fi recoltate doar 2,9 milioane tone de grâu, în scădere cu 16% față de anul trecut, deoarece suprafața cultivată s-a redus, de la 682.246 hectare pentru recolta din 2023, la 549.032 hectare. Totuși, producția din acest an rămâne susținută de un randament mai bun, de 5,3 t/ha, în creștere față de 5,1 t/ha anul trecut, când Serbia a recoltat 3,449 milioane tone de grâu, în creștere cu 11% față de 2022.
 

Perspective

Știrile recente de pe piața grâului adâncesc sentimentul bearish al comercianților, dar lucrurile ar putea să se schimbe pentru restul anului 2024 deoarece nu trebuie uitat că USDA estimează stocurile globale de grâu pentru sezonul 2024/25 la 252,3 milioane tone, în scădere cu aproape 7 milioane tone față de cele 259,6 milioane tone prognozate pentru sezonul 2023/24. Iar fermierii din emisfera nordică, mai ales cei din UE, nu sunt probabil prea entuziaști cu noile recolte afectate de prea multe precipitații (posibil cu o slabă calitate a grâului), având în vedere și prețurile existente în prezent pe piață.

Chiar dacă volatilitatea istorică a grâului a scăzut sub media pe 10 ani, ceea ce sugerează o reducere a îngrijorărilor cu privire la riscurile recoltei de grâu pe fondul vremii mai favorabile din Statele Unite și regiunea Mării Negre, orice perturbare meteorologică sau geopolitică ar putea ridica din nou prețurile la un prag favorabil pentru producători.