Analiza săptămânală a pieței grâului 29 septembrie – 6 octombrie 2023

Vremea

În UE, semănatul grâului de iarnă continuă în condiții favorabile. De asemenea, în Turcia, condițiile sunt prielnice pentru activitatea în câmp. În Ucraina, seceta din vară-toamnă are un impact asupra activităților de semănat în timp util, iar precipitațiile de la începutul lunii octombrie vor aduce îmbunătățire în umiditatea solului. În Federația Rusă, seceta afectează cultivarea grâului de iarnă, în special în regiunea Volga. În Australia, clima rămâne îngrijorătoare pentru culturile de iarnă în mare parte din estul și vestul țării, iar precipitațiile sunt necesare în curând pentru a susține potențialul de producție. În Argentina, culturile de iarnă sunt în condiții mixte, cu ploi insuficiente în nord și vest, în timp ce clima în est rămâne favorabilă. Pe harta de mai jos se poate observa că pentru România condițiile de semănare a grâului de iarnă sunt nesatisfăcătoare (sursa: cropmonitor.org):

             

​Repere de pe piața globală

În a patra prognoză pentru recolta din 2023, Coceral estimează producția totală de grâu a blocului comunitar (excluzând grâul durum) la 141 milioane tone, în scădere de la 142,4 milioane tone prognozate anterior, și mai puțin decât recolta din 2022, de 143,6 milioane tone.

Rezumatul USDA Small Grains 2023 a fixat producția totală de grâu a SUA în sezonul 2023/24 la 49,3 milioane tone, mai mare decât estimarea WASDE din septembrie, de 47,2 milioane tone, din care grâul de toamnă - 34 milioane tone, grâul dur - 1,6 milioane tone și grâul de primăvară - 13,7 milioane tone. Raportul USDA privind stocurile de cereale, la 1 septembrie, a fixat stocurile totale de grâu din SUA la 48,4 milioane tone, neschimbate față de anul trecut și ușor peste așteptările anterioare raportului.

Pe piața europeană, se pare că Franța ar fi vândut în luna septembrie Chinei aprox. un milion de tone de grâu dar Germania continuă să se confrunte cu o cerere de export slabă, pe fondul calității scăzute a grâului recoltat în această vară și a concurenței intense din partea Rusiei și a altor țări de la Marea Neagră – România și Bulgaria. Cererea de export pentru grâul german este redusă doar la grâul furajer - căutat de țările din interiorul UE, în special de Spania, Portugalia și Irlanda. Pe de altă parte, distribuția de calitate a grâului din UE pentru sezonul 2023/24 este făcută în cel mai larg interval din ultimii zece ani. Regiunea este supra-aprovizionată cu grâu furajer și lipsește grâul bogat în proteine, pentru măcinat.

Rămân îngrijorările cu privire la culturile din emisfera sudică, vremea fiind încă uscată în anumite părți ale Australiei. Bursa de cereale din Rosario (BCR) a declarat miercuri că zona agricolă a Argentinei are nevoie de mai multe precipitații pentru a evita pierderile de productivitate ale grâului iar lipsa ploilor ar putea afecta prognoza BCR de 15 milioane tone pentru producția de grâu din sezonul  2023/24.
 

Regiunea Mării Negre

Competitivitatea aprovizionării Mării Negre în cadrul licitațiilor globale continuă să atârne asupra piețelor de grâu. Ministerul rus al agriculturii și-a majorat producția de grâu pentru sezonul 2023/24 cu 12 milioane tone, până la 90 milioane tone. Consultanța SovEcon consideră că exporturile de grâu rusesc sunt de așteptat să fie cu 2 milioane tone mai mari decât anul precedent, la 48,9 milioane tone, în timp ce producția este estimată de consultanță la 91,6 milioane tone (aceasta este în scădere cu 12,6 milioane tone față de cele aprox. 104 milioane tone recoltate anul trecut, estimarea Kremlinului).

Potrivit ministerului agriculturii din Ucraina, producția totală de cereale și semințe oleaginoase din sezonul 2023/24 a fost revizuită ușor, la 79,1 milioane tone, din care producția de grâu este estimată la 21,7 milioane tone (20,2 milioane tone anul precedent). Pentru România, ultima prognoză a Coceral estimează o producție de grâu de 10,13 milioane tone, în creștere față de cele 8,9 milioane tone strânse anul trecut.
 

Evoluție prețuri

Indicele IGC al prețului grâului a atins la sfârșitul lunii septembrie nivelul minim din doi ani, în scădere cu 1% față de luna august, deoarece presiunea susținută din partea concurenței de la Marea Neagră a fost mai mare decât restrângerea ofertei de grâu de calitate superioară. În prima săptămână din octombrie, prețurile grâului european au încercat să arate o anumită fermitate, în urma slăbiciunii menedei euro, în timp ce grâul CBOT s-a menținut pe linia de plutire susținut de o achiziție neobișnuită de grâu din SUA făcută de China. Grâul de iarnă din SUA este oferit la 330-335 USD/t C&F, grâul alb moale la 310-315 USD/t și grâul de primăvară la 365-370 USD/t.

                           
Factori puternici de piață continuă să fie înăsprirea ofertei și a cererii globale de grâu în acest sezon și războiul care continuă în Ucraina. În ciuda proviziilor  abundente de porumb prognozate pentru sezonul curent, acești factori continuă să aducă pe piețe un sentiment descendent. Putem vedea acest ton bearish reflectat în activitatea comercianților speculativi care dețin multe poziții nete scurte la contractele futures pe grâul din Chicago.

Planurile Kievului de a stimula transbordarea de cereale prin portul lituanian Klaipeda, precum și o creștere a exporturilor rutiere ucrainene, au ridicat așteptările că țara poate reactiva exporturi consistente de cereale. Mai mult, au apărut zvonuri, neconfirmate însă, care sugerează că ONU ar putea redeschide acordul „grain deal” cu sprijinul Rusiei și al Turciei, întărind sentimentul bearish al pieței.
 

Perspective

Cifra stocurilor finale de grâu ale exportatorilor majori este periculos de aproape de niveluri nemaivăzute din sezonul 2007/08. Cu semnele de întrebare care încă stau asupra cererii indiene și potențiala înăsprire a condițiilor de producție în Canada, Australia și Argentina, situația pe piața grâului nu pare ușoară. Importatorii de grâu, inclusiv cei din Indonezia și China, au căutat în mod activ mărfuri săptămâna aceasta pentru a fi expediate în decembrie și începutul lui 2024 deoarece se consideră că prețurile au ajuns la minimum și piața va crește față de nivelurile actuale.

Într-o perspectivă scurtă, știrile despre evoluția conflictului de la Marea Neagră, corelate cu un optimism prutent referitor la deschiderea porturilor maritime pentru transportul de cereale, vor aduce pe piață o anumită fermitate în cotațiile grâului, susținute și de perturbările logistice ale exporturilor de grâu din SUA (nivelul scăzut al fluviului Mississippi – principala arteră fluvială a țării).

Pe de altă parte, rămâne de văzut cât grâu francez sau american va mai importa China și cum va evolua politica pragului de preț minim impus de Kremlin pentru exportul grâului rusesc (mai ales că ieri GASC a refuzat încheierea de tranzacții private deoarece a considerat prețul grâului prea piperat). De asemenea, piața va monitoriza atent eventualele restricții impuse de Moscova asupra exporturilor rusești precum și evoluțiile în noul coridor maritim înființat de Ucraina – pentru care costurile de transport rămân totuși ridicate, având în vedere disponibilitatea scăzută a navelor și costurile ridicate de asigurare.