Analiza săptămânală a pieței grâului 27 octombrie - 3 noiembrie

Vremea

Luna octombrie a adus precipitații decente în multe regiuni, iar vremea în Ucraina și Rusia rămâne ploioasă și la începutul lunii noiembrie. Clima este încă umedă și răcoroasă în aproape toată Europa, ceea ce este în general o veste bună pentru noua recoltă, deși în unele locuri precipitațiile excesive creează deja probleme la semănat. Pentru grâul din SUA, noua săptămână va fi complet uscată și caldă. Puțin mai uscat va fi și pentru recolta din Brazilia, dar sunt prognozate ploi într-un moment critic pentru noua recoltă din Argentina. Australia însă rămâne aproape în întregime uscată.

             

Prețuri MATIF

                 
                 
 

Repere de pe piețele globale

Ploile necontenite din Europa de Vest provoacă deja probleme pentru semănatul de toamnă, unii fermieri raportând chiar că este nevoie de resemănat. Ritmul de plantare în Franța săptămâna trecută a reflectat aceste probleme, grâul de toamnă progresând doar cu 7%, până la 62% în săptămâna până la 30 octombrie, comparativ cu 81% în urmă cu un an și 72% media pe ultimii 5 ani. Răsărirea a avansat cu 18%, la 42%, ceea ce este încă un avans rapid față de media ultimilor 5 ani, de 41%.

Pentru slăbiciunea piețelor de grâu din această săptămână, primul rating al culturilor de iarnă din SUA, care, deși în conformitate cu așteptările de calitate de 47% bune/excelente, a avut o influență semnificativă asupra pieței. Semănatul în sine a avansat cu 7%, iar până pe 29 octombrie era 84% complet, față de o medie de 85% în ultimii 5 ani. Emergența a avansat cu 11% până la 64%, față de o medie de 64% în ultimii 5 ani.

Debutul ploilor în Argentina îmbunătățește ușor starea noii culturi de acolo, ponderea culturilor în stare bună și excelentă crescând cu 2%, până la 15% în săptămâna până la 1 noiembrie, de la 10% cu un an în urmă. În același timp, culturile proaste și foarte proaste au scăzut cu 2% până la 45%, față de 54% în urmă cu un an. Într-o săptămână, recoltarea a progresat cu 3%, fiind finalizată pe 9% din cele 5,9 milioane hectare pentru recoltare. După ce serviciul FAS al USDA din Buenos Aires a redus drastic prognoza producției de grâu a Argentinei din sezonul 2023/24, la 14,5 milioane tone, cu 2 milioane tone mai mică decât numărul oficial USDA, luând în calcul impactul negativ al înghețurilor de la începutul lunii octombrie, și Bursa din Buenos Aires reduce estimările cu 5%, la 15,4 milioane tone, invocând vremea nefavorabilă. Estimarea anterioară de recoltă a bursei a fost de 16,2 milioane tone.

Cu așteptări pentru 300-600.000 tone, vânzările la export de grâu din SUA au dezamăgit săptămâna trecută, în scădere cu 24% față de săptămâna anterioară și cu 43% față de media precedentă de patru săptămâni. Exporturile totale se ridică la 6,82 milioane tone, în scădere cu 23% față de sezonul anterior.

Pentru prima dată de la jumătatea lunii iulie, fondurile din Chicago au acoperit poziții scurte mai substanțiale pe piața grâului, aceasta din urmă scăzând cu 12.000 la 92.000 poziții scurte nete. Cu toate acestea, fondurile MATIF sunt din nou scurtate, pozițiile scurte crescând cu 19.000, la 99.000 contracte pentru perioada respectivă.

Săptămâna trecută, în cea mai recentă licitație de grâu, Bangladeshul a achiziționat 50.000 de grâu de măcinat din Rusia, la un preț de 295 USD/t CFR iar Biroul de stat pentru achiziția de cereale din Tunisia (ODC) a achiziționat 100.000 tone de grâu moale, la un preț cuprins între 268,32 USD-270,48 USD/t.  
 

Regiunea Mării Negre

Cu contractele futures în scădere la Paris și Chicago, piețele fizice de grâu din regiune sunt, de asemenea, slabe și sub presiune. Pe fondul unei recoltări continue la porumb fără probleme semnificative, presiunea asupra grâului este resimțită cel mai puternic în segmentul furajelor, prețurile pe bază DAP în porturi atingând cele mai scăzute niveluri de la începutul sezonului. Întrucât grâul furajer este încă mai scump decât porumbul, iar oferta acestuia din urmă urmează să se întărească, întrebările care apar capătă mai multă relevanță: se va estompa această primă în timp? și ce vor face fermierii în privința acesteia? Primele pentru grâul de măcinat, pe de altă parte, rămân ridicate, de ordinul a 10-15 euro.

                   

Perspective

Închiderea lunară a contractelor futures pe grâu la Paris și Chicago nu este deloc favorabilă pentru comercianți, cu niveluri aproape la minimele lor lunare pe ambele piețe, ceea ce înseamnă că sentimentul bearish al piețelor este clar și fără echivoc. Prețurile futures sunt sub aproape de suporturile de tendință, iar o altă scădere de 10-15% nu ar trebui exclusă dintr-un scenariu negativ.