Analiza săptămânală a pieței grâului 17-24 noiembrie 2023

Vremea

După vreme uscată în anumite zone ale continentului, ce a permis o uşoară revigorare a semănatului de iarnă, care oricum se află în urma ritmului de anul trecut, săptămâna viitoare Europa va fi sub influenţa mai multor ploi şi a temperaturilor reci. Temperaturile minime vor scădea până la -12 grade, iar maximele se vor situa în jurul valorii zero. Mai multe ploi sunt prognozate și pentru regiunea Mării Negre, în beneficiul culturilor. SUA și Canada se vor menține uscate iar în Argentina, recoltarea la grâu continuă, fiind așteptate mai multe ploi spre sfârșitul săptămânii viitoare.
 

Repere de pe piețele globale

În ciuda spiritului de sărbători care plutește peste săptămâna cu Ziua Recunoștinței în SUA și Vinerea Neagră în Europa, sentimentul bearish de pe piețe nu scade. Grâul MATIF confirmă oficial continuarea trendului său descendent care a început în vara anului 2022 și acesta este rezumatul general pe care îl putem face pentru această piață. Întrucât contractele futures din decembrie expiră în 2 săptămâni, participanții de pe piață își mută deja în mod activ pozițiile către următoarele scadențe iar, până la sfârșitul lunii februarie, contractul din martie va rămâne decisiv. Privind graficul, următorul suport major pentru acest futures este „prins” în intervalul 215-220 EUR/t.

                              

Singurul suport al săptămânii pentru prețul grâului a venit de la un atac raportat asupra portului Odesa, ce a reușit să corecteze ușor declinurile săptămânale. Nici semănarea lentă și nici noile licitații anunțate în cursul săptămânii nu au reușit să dea fermitate prețurilor. Nu vrem să fim pesimiști, dar cu o apreciere ascendentă a monedei euro și cu îmbunătățirea condițiilor pentru noua recoltă din Europa, America și regiunea Mării Negre, nu vedem nimic care să oprească presiunea asupra prețurilor pe termen scurt.

Potrivit ultimelor date de la Comisia Europeană, în săptămâna până pe 19 noiembrie, exportul de grâu moale din UE a avansat cu aproape 800.000 tone, ajungând la 11,59 milioane tone, față de 14,29 milioane tone în urmă cu un an. Deși pare că decalajul față de anul trecut se mărește, comisia admite că în datele sale lipsesc informații despre exporturile din Bulgaria, de la jumătatea lunii septembrie până în prezent. Potrivit datelor de la AgroPortal LINEUP, dacă se adaugă datele lipsă pentru Bulgaria, exportul de grâu moale din UE a ajuns la 12,84 milioane tone, în urmă cu 10% față de sezonul precedent. În acest context, este posibil ca stocurile finale ale UE să nu fie atât de mari pe cât se așteaptă piața.

 În cea mai recentă actualizare privind pozițiile contractelor MATIF, pentru săptămâna până pe 22 noiembrie, fondurile și-au crescut pozițiile scurte cu 7% și au scăzut pozițiile lungi cu 3%. Acest lucru a scos fondurile nete de 128,4 mii de contracte, sau o creștere de 24% a pozițiilor nete față de săptămâna precedentă. Numărul total de poziții scurte MATIF este la un nivel record, potrivit Bursei Euronext.

Semănatul grâului de iarnă din SUA progresează mai lent decât se aștepta piața, cu 95% din suprafața preconizată finalizată până pe 19 noiembrie, comparativ cu 93% anul trecut și 96% în ultimii 5 ani. Răsărirea este avansată la 87%, față de o medie de 85% în ultimii 5 ani. În ciuda condițiilor aproape în întregime uscate, evaluările culturilor se îmbunătățesc, ponderea celor bune și excelente crescând cu 1%, la 48%, față de 32% în urmă cu un an.

În America de Sud, recolta de grâu din Brazilia a avansat cu 7% în săptămâna până pe 19 noiembrie, fiind completă pe 94% din suprafață, comparativ cu 73% în urmă cu un an, conform Conab. De asemenea, recoltarea de grâu în Argentina a avansat cu 6%, până la 26,4% din suprafața planificată, de 5,9 milioane hectare, cu un randament îmbunătățit, ce a strâns până acum o producție de 2,76 milioane tone.
 

Repere din regiunea Mării Negre

Rusia va interzice exportul de grâu dur pe o perioadă de 6 luni, de la 1 decembrie 2023 până la 31 mai 2024. Interdicția este introdusă din cauza creșterii puternice a exporturilor. De la începutul sezonului până pe 10 noiembrie, exporturile au crescut de 13 ori, la 657.000 tone. Producția de grâu dur la marii producători în acest sezon este de așteptat să scadă la un nivel minim din ultimii 20 de ani, în urma perturbărilor climatice. Potrivit analiștilor, în 2025, producția de grâu dur din Rusia ar putea crește la 1,8 milioane tone, de la 735.000 tone în 2021.

Valorile grâului rusesc au fost raportate ușor mai mari, la 235 USD/t FOB, cu 6 dolari în creștere față de săptămâna precedentă. Surse de pe piață vorbesc despre o tranzacție pentru grâu rusesc cu indice proteic de ​​12,5%, pentru decembrie, care se încarcă la 238 USD/t FOB Tuapse, împreună cu idei de oferte pentru acea perioadă ajungând la 240 USD/t, cu cel puțin 2 dolari mai mult pe zi. Creșterea prețului grâului rusesc a fost determinată de o serie de factori, inclusiv un număr limitat de vânzători, o rublă mai puternică și înrăutățirea sezonieră a vremii în porturile rusești. În schimb, prețurile grâului DAP Constanța, înclusiv cele pentru grâu furajer, au rămas stabile în raport cu săptămâna anterioară.

                             

Înaintea unei furtuni de zăpadă care va afecta regiunile cheie producătoare de cereale din Ucraina, România și Bulgaria, serviciul meteorologic al Ucrainei raportează că starea culturilor de iarnă acolo este în general foarte bună înainte ca acestea să intre în latenție. Din cauza temperaturilor negative nocturne din ultima săptămână, majoritatea sunt acum în repaus. Ninsorile așteptate vor îmbunătăți umiditatea solului și vor proteja plantele încă slabe de îngheț. Prognozele pe termen lung, însă, nu indică o răcire durabilă și semnificativă.
 

Perspective

Cu grâul MATIF care ar putea coborî sub pragul de 220 EUR/t, nimic altceva nu poate întări sentimentul bullish pe piață,  pe termen scurt. Deși încă devreme pentru prognoze, vremea în Europa și la Marea Neagră este momentan favorabilă pentru următoarea recoltă din 2024. Și, alături de indicatorii economici, situația nu pare favorabilă unei evoluții a cotațiilor.

Cu toate acestea, pe de altă parte, dacă parlamentul din Ucraina va vota în favoarea proiectului de lege ce modifică regulile fiscale privind exporturile de cereale, și ar putea introduce prețuri minime de export pentru cereale (proiect conceput pentru a reduce evaziunea fiscală) - cu siguranță va avea loc un șoc pe piețe și, eventual, o oprire completă a exporturilor, ceea ce va crea un vid și o creștere a prețurilor în regiune. Și să nu uităm nici de atacurile rusești asupra porturilor ucrainene, care încă pot schimba disponibilitatea grâului de la Marea Neagră pentru piața globală.