Analiza săptămânală a pieței grâului - 7 iunie 2024

Vremea

Vreme secetoasă este așteptată pentru următoarea perioadă în Câmpiile Nordice ale SUA în timp ce Câmpiile Sudice au primit precipitații recente benefice pentru câmpurile care au suferit de secetă. În Preriile canadiene, umiditatea solului este mult îmbunătățită și creșterea recoltelor ar trebui să găsească în mare parte condiții bune, dar modelele meteo nu prevăd alte precipitațiil pentru săptămâna viitoare. În Argentina, condițiile uscate continuă să favorizeze semănatul grâului și sunt așteptate în weekend și averse în zonele sudice. Un nivel superior de front atmosferic se va stabili din nordul Spaniei până în vestul Ucrainei, aducând precipitații în anumite zone. În Australia, La Nina vine cu perspective crescute de ploi în următoarele câteva luni, foarte favorabile pentru înființarea și dezvoltarea culturilor.
 

Repere de pe piața globală

Grâul Euronext a scăzut pentru a patra sesiune consecutivă, la cel mai redus nivel din ultimele 3 săptămâni, deoarece comercianții s-au concentrat pe concurența de la Marea Neagră, în timp ce îngrijorările privind unele daune aduse culturilor rusești de vremea capricioasă s-au diminuat. Este clar că prețurile grâului la Bursa Euronext au luat în considerare deja o recoltă rusească de grâu în jurul a 79-80 milioane tone.

Începutul recoltării la grâul de iarnă în SUA, cu starea sa îmbunătățită după ploile din săptămânile precedente, continuă să exercite o presiune puternică asupra prețurilor în Chicago. De asemenea, la presiunea puternică contribuie și îmbunătățirea umidității solului pentru grâul de primăvară din câmpiile nordice, a cărui primă evaluare s-a dovedit a fi mult mai bună decât se aștepta piața. Accelerarea semănatului grâului în Brazilia și estimările surprinzător de mai mari pentru noua recoltă din Australia (până la 29,1 milioane tone, cu 10% peste media pe 10 ani) susțin, de asemenea, presiunea bearish asupra prețurilor.

                  

Conform Bursei de cereale din Buenos Aires (BAGE), campania de semănat la grâu în Argentina a început cu o întârziere de aproximativ două săptămâni, dar a înregistrat un progres săptămânal bun, cu 25,7% din suprafața estimată deja cultivată (ce rămâne însă cu 7,1% în urma mediei pe 5 ani). În plus, BAGE observă că prognozele meteo favorabile și îmbunătățirea preconizată a randamentelor îi încurajează pe fermierii locali să crească suprafața cultivată cu grâu, cu aproximativ 5,1% față de anul trecut, la 6,2 milioane hectare.

Guvernul turc a majorat, fără nicio explicație, taxa la importurile de grâu la 130% (de la 0) până în octombrie, o mișcare dură ce ar putea reduce cererea gobală cu aprox. 2 milioane tone, compensând oarecum unele dintre reducerile producți Rusia. Rămâne de așteptat care va fi răspunsul morarilor și patiserilor turci la această decizie, voci de pe piață afirmând că industria morăritului în Turcia nu poate supraviețui fără grâu importat. Guvernul de la Ankara a mai interzis importurile de grâu și anterior, ultima dată în aprilie 2023.
 

Regiunea Mării Negre

Problemele climatice din Rusia continuă să aducă noi reduceri de prognoză la producția de grâu din 2024 la cel mai mare exportator din lume. Uniunea Exportatorilor de Cereale din Rusia și-a redus prognoza pentru noua recoltă de grâu din țară cu 2,5%, sau 2 milioane tone, la 84,6 milioane tone, cu exporturi scăzute și ele cu 3,2% pentru noul sezon. până la 45,4 milioane tone.

De asemenea, pentru a patra oară în acest an, SovEcon și-a redus prognoza pentru recolta de grâu din Rusia, la 80,7 milioane tone, ceea ce este deja cu 14% sau cu 13,3 milioane tone mai puțin decât estimarea inițială a consultanței. Pentru prezentul sezon Rusia a recoltat 93 milioane tone de grâu, iar în sezonul 2022/23 – 104 milioane tone.

Pentru Rusia, analiștii sunt îngrijorați nu numai de seceta ce a redus recoltele în sudul federației ci și de progresul lent al însămânțărilor în Siberia, cel mai mare producător de grâu de primăvară. Potrivit SovEcon, până la sfârșitul lunii mai, au fost însămânțate doar 3,7 milioane hectare cu grâu de primăvară, în timp ce cifra medie este de 5,2 milioane hectare. În acest context, consultanța a redus sestimarea de suprafață cultivată, la 5,45 milioane hectare, cu posibilitatea de scădere suplimentară a acestei cifre mai ales că sezonul de semănat se apropie de sfârșit.

Licitația pentru grâu organizată de Egipt la începutul acestei săptămâni a arătat încă o dată competitivitatea originilor Mării Negre, în special a celei ucrainene, care a fost cu aprox. 10 USD/t sub cea mai ieftină origine românească. Dar GASC a plătit cu 20-25 USD peste achiziția lor de acum 4 săptămâni, și a achiziționat un total de 470.000 tone. Ceea ce a fost mai important pentru piață a venit din ofertele Rusiei, inelastice și ridicate, la 285 USD/t, cu 30 de dolari mai mult ca la ultima licitație, un preț care vine probabil din politica Kremlinului (pragul minim sugerat de guvern) dar și din viitoarele constrângeri de aprovizionar, din cauza reducerii continue a estimărilor pentru noua recoltă de grâu din federație.

                    
 

Perspective

Condițiile calde și uscate din Rusia continuă să împingă estimările producției de grâu din 2024 sub 80 milioane tone. Iar UE continuă să se lupte cu precipitațiile excesive, în special Franța, ce ar putea aduce unele deteriorări ale calității grâului. Între timp, SUA și Canada sunt într-o formă foarte bună.

Dar principalul motor al piețelor futures este dat de greutatea producției. Iar recolta inferioară a Rusiei înseamnă o scădere notabilă a exporturilor federației, care vor trebui să fie suplinite din alte origini - o provocare atunci când Ucraina și UE se confruntă și ele cu probabilitatea unei producții mai mici de grâu și o capacitate de export mai mică.

Prin urmare, prețurile grâului pot găsi o oarecare susținere și în următoarea perioadă, mai ales că pe piață există acum și o îngrijorare suplimentară ce vine de la revenirea la temperaturi ridicate în sudul Rusiei, de până la 35 grade, prognozate în următoarele zece zile.