Analiza săptămânală a pieței de îngrășăminte – 12 martie

Repere de pe piața globală

Prețul ureei continuă să scadă deoarece India încă nu a făcut niciun anunț despre o licitație de cumpărare, deși piața îl așteaptă, pe măsură ce inventarul actual al țării se ridică la aproximativ 5 milioane tone, un nivel destul de redus. Comercianții au început să trimită nave în SUA în așteptarea anunțului de licitație, care a influențat o corecție descendentă la Nola, pentru aprilie ofertele fiind făcute în intervalul 411-413 USD/t CFR. Rămâne de văzut și cum va reacționa piața americană după 2 aprilie, când vor intra în vigoare tarife de 25% la toate produsele care vin din Canada și Mexic.

Pe piața spot, tranzacțiile rămân destul de lente, o licitație deschisă de Qatar Energy pentru un transport de 45.000 tone din aprilie atrăgând oferte de 415 USD/t FOB, în scădere cu 22 dolari/tonă față de licitația din luna februarie. Mai mult, Pupuk din Indonesia a vândut 90.000 tone, la 399 USD/t, după ce cu o săptămână în urmă a respins oferte de 411 USD/t FOB.

Egiptul a rămas liniştit pe frontul exporturilor robuste din ultimele câteva săptămâni, vânzările anterioare fiind angajate până la jumătatea lunii martie, cu indicații actuale de preț la aprox. 430-435 USD/t FOB, deși fără interes prea mare de cumpărare.

                                         

La fel, prețurile amoniacului continuă să piardă teren, pe măsură de producția crește (în ciuda fluctuației prețurilor la gazele naturale), dar producătorii rămân optimiști odată cu începerea campaniei de primăvară din emisfera nordică. Producătorii din Orientul Mijlociu și Asia de Sud-Est cer cumpărătorilor să accepte livrări în avans pentru a evita acumularea de stocuri. Contractul Tampa din martie (acordul dintre Mosaic și Yara) a scăzut cu 40 USD/tonă, la 460 USD/tonă CFR. Cu toate acestea, în rândul producătorilor există optimism că prețurile vor crește în SUA, odată cu campania de semănat din primăvară.

Piața fosfatului începe să se schimbe, pe fondul tarifelor de 25% impuse Mexicului, care a livrat anul trecut în SUA 518.000 de tone de DAP/MAP, față de 200.000 de tone în 2023 și doar 108.000 de tone în 2022. Mai mult, nu trebuie uitat că importurile din Maroc, China și Rusia sunt excluse de pe piața americană, din cauza măsurilor antidumping. Pe de altă parte, și SUA exportă în mod normal peste 1,5 milioane tone de MAP/NPS/NPK în Canada, ceea ce va avea un impact în urma tarifelor reciproce impuse de guvernul canadian.

Piața braziliană a fost liniștită din cauza carnavalului de la Rio de Janeiro. EABC din Etiopia a respins ofertele primite pentru 540.390 de tone de DAP, deoarece prețul vizat, de 625 USD/t FOB, nu a putut fi îndeplinit. Până în prezent, se estimează că EABC a asigurat doar aproximativ 700.000 de tone de DAP față de ținta de 1,27 milioane de tone dar o altă licitație de achiziție este de așteptat să fie anunțată în curând.

China ar putea oferi o oarecare ușurare pe piață, dacă exporturile gigantului asiatic vor fi reluate la sfârșitul lunii aprilie sau începutul lunii mai. Pe de altă parte, este posibil ca producătorii chinezi să ceară prețuri mult mai mari, deoarece prețurile sulfului au ajuns la 240 USD/t CFR China iar aproximativ 30% din costul de producție al DAP este legat de acestea.

În schimb, prețurile potasiului sunt în creștere în urma reducerilor de producție atât în Belarus, cât și în Rusia. Dovada acestui lucru a fost văzută în cea mai recentă licitație a Pupuk din Indonesia, care a dus la oferte de MOP granular la 352,25 USD/tonă CFR. Prețul standard la MOP a fost oferit de Uralkali la 335 USD/t CFR, dar licitația nu a fost încă finalizată.

Jucătorii de pe piața îngrășămintelor din America de Nord presupun că potasiul (MOP) importat din Canada în SUA va fi scutit de tarife pentru moment, în baza acordului USMCA, dar orice potasiu care nu este certificat se confruntă cu o taxă de 10% impusă săptămâna trecută. Exemple de produse cu potasiu necertificat ar putea fi îngrășămintele compuse NPK, care sunt create prin amestecarea azotului, fosfatului și potasiului sau a altor micronutrienți.

Dar impactul tarifelor de 25% impuse Canadei ar putea avea efecte grave pe termen lung, întrucât SUA importă anual până la 10 milioane tone de MOP din Canada, reprezentând aproximativ 80% din totalul importurilor iar sursele alternative sunt limitate, Belarus fiind sancționat iar MOP-ul rusesc este indisponibil.
 

Perspective

Prețul gazului european a scăzut drastic și, cel mai probabil, se va menține în jurul acestui nivel în continuare,  în timp ce prețul gazului în SUA a crescut la cel mai înalt nivel din ultimii doi ani, pe fondul fluxului foarte puternic de GNL, iar această tendință este de așteptat să rămână în vigoare pe tot parcursul anului 2025. Dar impactul tarifelor de 25% impuse Canadei ar putea avea efecte grave pe termen lung asupra mai multor categorii de îngrășăminte. Pe termen scurt, perspectivele pentru prețurile ureei rămân bearish până când India anunță o nouă licitație, dar prețurile amoniacului pot avea unele creșteri mult mai târziu, prin septembrie. În schimb, prețurile potasiului vor crește odată cu reducerea producției și cererea puternică iar cotațiile fosfatului procesat vor constante, în urma ofertei limitate.