Analiza săptămânală a pieței de îngrășăminte - 9 octombrie

Repere de pe piața globală

Prețurile ureei au continuat să crească în ultima săptămână, cotațiile FOB Egipt depășind vineri pragul psihologic de 400 USD/t pentru prima dată în nouă luni. Nu este un accident - combinația dintre licitația indiană și escaladarea tensiunilor din Orientul Mijlociu a dus la o creștere vizibilă a prețurilor. În doar o săptămână, prețurile FOB din Egipt au crescut cu aproximativ 40 USD/t, până la 410-413 USD/t, iar o complicație suplimentară a situației din Orientul Mijlociu are toate premisele pentru a zgudui piața. O eventuală suspendare a exporturilor de gaze din Israel ar avea un impact foarte puternic, mai ales asupra prețurilor egiptene, întrucât țara nord-africană are oricum probleme de producție, tocmai din cauza deficitului de GNL.

Un alt factor semnificativ este oferta – ar putea posibilele dificultăți logistice din Golful Persic să aibă un impact major asupra aprovizionării globale? Fără îndoială. Rolul Iranului în comerțul global cu uree a crescut semnificativ, exporturile crescând, de la 3 milioane tone în 2012, la aproximativ 5 milioane tone în 2023, iar țara reprezintă acum aproape 10% din exporturile globale de uree, în ciuda sancțiunilor de lungă durată care împiedică plățile puternice către tara.

                               

Principalii importatori de uree iraniană, care beneficiază de prețurile mai mici, sunt Brazilia, Turcia și Africa de Sud. Livrările iraniene către Brazilia depășesc 1 milion tone pe an, în timp ce Turcia a achiziționat aproape 2,3 milioane tone în 2023, iar Africa de Sud aproape 0,5 milioane tone. Prin urmare, dacă exporturile din porturile iraniene sunt întrerupte, se va simți pe toate piețele din lume. Cel mai rău scenariu – dacă tot traficul prin Strâmtoarea Ormuz este întrerupt, probabil că vom vedea prețuri similare cu cele de la începutul invaziei ruse a Ucrainei.

RCF din India a atras oferte pentru peste 2,5 milioane tone de uree de la 21 de companii în cadrul licitației sale de import. Volumele propuse pentru coasta de est sunt de 1,37 milioane tone, cu cel mai mic preț de 389 USD/t CFR, iar pentru vest - 1,19 milioane tone, la 364,5 USD/t CFR. Întrebarea este acum ce cantitate va cumpăra India. Așteptările inițiale erau ca mai mult de 1 milion tone să fie negociat, dar având în vedere aprecierea actuală, este probabil ca volumul să fie sub acest număr. Nu este încă clar dacă această achiziție va putea satisface foamea Indiei sau vom asista la inițierea unei alte licitații până la sfârșitul anului. În orice caz, însă, inițiativa din piață se află sub un puternic sentiment bullish.

Prețul amoniacului continuă să crească, pe fondul cererii puternice din India. Vânzătorii testează niveluri noi, mai mari, de preț pentru livrarea în noiembrie, în intervalul de la 440 USD la 480 USD/t CFR. Cererea spot din partea cumpărătorilor europeni poate fi satisfăcută deja la peste 600 USD/t CFR, fără tranzacții confirmate la aceste niveluri încă. În SUA, acordul de săptămâna trecută dintre Yara și Mosaic a crescut prețurile spot la barje la 500-510 USD/tonă scurtă. Între timp, Maaden din Arabia Saudită a reluat procesele normale de producție la una dintre fabricile sale, dar o alta va intra în revizie în decurs de o lună, menținând și mai mult aprovizionarea, în special la est de Suez.

Prețurile potasiului s-au mutat în direcții diferite în ultima săptămână. Cele ale MOP standard din Asia de Sud-Est și India au crescut cu 10 USD/t, în timp ce MOP granular din Brazilia a scăzut și mai mult pe fondul activității slabe a pieței. Ofertele din țara din America de Sud au scăzut la 270 USD/t CFR, iar participanții de pe piață cred că prețurile sunt aproape de pragul minim. Oferta abundentă, combinată cu o activitate spot minimă, este probabil să mențină prețurile potasiului scăzute în săptămânile următoare.

Spre deosebire de piața ureei, tensiunile crescute din Orientul Mijlociu nu au avut încă un impact puternic asupra prețurilor fosfatului procesat. Cele din China rămân în intervalul 615-620 USD FOB, deși piața nu este încă foarte activă, după festivitățile recente. Cotele de export chineze pentru DAP și MAP (fosfat de diamoniu și monoamoniu) pentru ultimul trimestru sunt de așteptat să fie cu 0,3 milioane de tone mai mici decât cele de 1,8 milioan etone de anul trecut. În India, IPL confirmă achiziția a 60.000 tone de DAP, la 644 USD/t CFR, din Arabia Saudită. În Brazilia, prețurile MAP se mențin la aproximativ 635 USD/t CFR din cauza ofertei reduse, activității slabe de cumpărare și alegerea fermierilor de a prefera achizițiile SSP/TSP.
 

Perspective

Tensiunile în curs din Orientul Mijlociu oferă un sprijin puternic pentru prețurile multor îngrășăminte. O eventuală escaladare are, fără îndoială, toate premisele pentru a escalada o serie de factori care își pun direct amprenta asupra prețurilor, precum producția, logistica etc., dar în orice caz, starea de spirit a pieței de uree în această etapă rămâne bullish. Maaden din Arabia Saudită va opri din nou producția la una dintre fabricile sale pentru aproximativ o lună, susținând în continuare prețurile amoniacului. Fosfații procesați sunt încă menținuți la niveluri ridicate ale prețurilor, susținuți de apetitul puternic al Indiei pentru importuri.