Analiza săptămânală a pieței de grâu – 7 februarie 2025

Vremea

Grâul rămâne latent, în stare generală bună, în Câmpiile Centrale și de Sud ale SUA, cu precipitații limitate dar cu căldură continuă, în timp ce grâul cultivat în Deltă și Vestul Mijlociu va beneficia de precipitații consistente în perioada următoare. În Europa, ploile împrăștiate din Spania și Italia susțin grâul aflat în stadiu vegetativ, în timp ce precipitațiile excesive vor afecta nord-vestul Europei. Sud-estul Europei rămâne uscat și are nevoie de mai multe ploaie. Africa de Nord a primit și va mai primi unele precipitații, îmbunătățind treptat condițiile de dezvoltare pentru grâu. În Estul Mării Negre, grâul de iarnă rămâne latent, dar în stare proastă.
 

Repere de pe piața globală

Grâul Euronext a urmat o stagnare săptămânală, deoarece prognozele de vreme rece în multe regiuni din Rusia și Ucraina, precum și din anumite regiuni ale SUA și din Europa de Vest au reînviat îngrijorările cu privire la recoltele de grâu de iarnă din emisfera nordică. Deși activitatea de export a rămas lentă în Europa de Vest, semnele de scădere a concurenței din Rusia au crescut speranța unei redresări a livrărilor pentru a doua jumătate a sezonului, mai ales că moneda euro s-a relaxat față de dolarul american.

În schimb, contractele futures pe grâu CBOT și-au continuat traiectoria ascendentă, după ce tensiunile comerciale inspirate de Trump s-au limitat, și în urma preocupărilor legate de efectul temperaturilor deosebit de scăzute asupra Centurii de grâu de iarnă din SUA (cu o expunere a culturilor fără strat de zăpadă) și de încetinire a exporturilor rusești. Vânzările săptămânale la export din SUA s-au situat în intervalul așteptărilor pieței (200.000 – 550.000 tone), la 438.900 tone.

                                       

Comisia Europeană menține neschimbată estimarea producției de grâu moale a blocului comunitar pentru sezonul 2024/25, la 111,9 milioane tone. Oricum, exporturile de grâu ale UE în acest sezon rămân limitate, atingând 12,51 milioane tone, în scădere cu 37% față de anul precedent.

FAS al USDA estimează că producția de grâu din China în sezonul 2024/25 a crescut cu 2,6% față de sezonul anterior, la 140,1 milioane de tone (140 milioane tone estimarea oficială a USDA), datorită producțivității îmbunătățite. Pe frontul importului de grâu, FAS estimează un volum de 11 milioane tone pentru China, în scădere de la 13,6 milioane tone în sezonul 2023/24, dar peste numărul oficial USDA de 10,5 milioane tone prezentat în estimarea WASDE din ianuarie.

Recolta de grâu din Australia ar putea fi mai mare decât proiecția ABARES făcută în luna decembrie, de 31,9 milioane tone, cu 1-3 milioane tone, atenuând temerile că livrările globale se vor înăspri (în urma reducerii exporturilor din Rusia) dar și exercitând presiune de scădere asupra cotațiilor, deoarece acum se vorbește despre un surplus exportabil pentru Australia de 24 milioane tone (22 milioane tone estimarea ABARES din decembrie), ce va merge în principal pe piețele din Asia de Sud-Est.

Partea prostă pentru grâul australian este faptul că China întârzie importurile la 600.000 tone de grâu, în mare parte australian, și a oferit unele dintre aceste mărfuri altor cumpărători. China a întârziat sau a redirecționat un total de 8-10 transporturi australiene care au fost rezervate pentru livrare în ianuarie sau februarie și nu a rezervat nicio livrare pentru luna martie. Să ne amintim că la începutul anului trecut, China a anulat importul a aproximativ 1 milion tone de grâu australian.
 

Regiunea Mării Negre

Consultanța SovEcon și-a majorat prognoza pentru exporturile de grâu ale Rusiei în sezonul 2025/26, la 38,3 milioane tone, de la 36,4 milioane tone estimate anterior. Creșterea se datorează stocurilor inițiale de început de sezon mai mari, în urma reducerii exporturilor în prezentul sezon (estimate la 42,8 milioane tone de SovEcon, 46 milioane tone de USDA) și a consumului intern mai mic. Dar consultanța a redus exporturile ucrainene de grâu pentru sezonul 2025/26, la 16 milioane tone (de la 16,2 milioane de tone anterior) pentru a reflecta stocurile inițiale mai mici.

Operatorului feroviar Rusagrotrans estimează exporturile de grâu din Rusia în luna februarie în intervalul 2,2 - 2,3 milioane tone, în scădere cu peste 50% față de aceeași perioadă a anului trecut și cel mai scăzut nivel al exporturilor din februarie 2020. De precizat că în luna februarie anul trecut Rusia a livrat 4,4 milioane tone de grâu către piața globală.

În ciuda semnalelor că livrările în Rusia sunt în scădere, prețurile au rămas competitive pentru export. În prezent, grâul rusesc 12,5%, pentru transportul în februarie/martie, este oferit în intervalul 240-243 USD/t FOB, în timp ce grâul rusesc 11,5% este cotat la 237-238 USD/t FOB. Spre comparație, grâul argentinian 11,5% rămâne cel mai ieftin de pe piață, la 232-236 USD/t FOB, în timp ce grâul de măcinat românesc este cu 10 USD/t mai mult față de cel rusesc iar grâul din vestul UE este mai mare cu cca. 14 USD/t.  

                                        
 

Perspective

Excluzând perturbările provocate de războaielor comerciale care se profilează, piața grâului pare bine susținută: condițiile de dezvoltare a grâului de iarnă din emisfera nordică sunt departe de a fi ideale, bursele continuă să dețină poziții nete scurte mari în grâu, iar importatorii arată o anumită cerere (mai ales pentru grâul din SUA care a deschis apetitul importatorilor sud-coreeni). Dar dolarul american puternic (ce efectează cotațiile CBOT care dau tonul piețelor globale) și tensiunile comerciale - aduc presiuni de scădere asupra prețurilor, cel puțin pe permen scurt.