Analiza săptămânală a pieței de grâu 3 - 10 noiembrie 2023

Vremea

Ploile abundente din vestul și nordul Europei vor continua să împiedice finalizarea semănării de toamnă, care, potrivit analiștilor francezi, se va prelungi cu siguranță până în decembrie. Vor fi precipitații larg răspândite și în regiunea Mării Negre, unde sunt necesare aproape peste tot. Vremea uscată și caldă va ajuta la finalizarea însămânțării în SUA, dar lipsa precipitațiilor din prognoză ar putea deveni în curând o îngrijorare. Chiar înainte de recoltarea cerealelor, precipitațiile în Argentina vor fi din nou rare și același lucru se aplică regiunilor cheie producătoare de cereale din Australia.
 

Prețuri MATIF

                            
 

Repere din ultima săptămână

 
În raportul său din noiembrie, USDA a scăzut ușor producția mondială de grâu dar, exporturilor și a consumului mai scăzute, stocurile mondiale au crescut ușor. Producția a scăzut în principal din cauza reducerilor din India, Argentina și Kazahstan, dar acest lucru a fost aproape compensat de creșterea recoltelor din Rusia. În ciuda recoltei semnificativ crescute, exporturile din Rusia au rămas neschimbate, în timp ce, cu o recoltă neschimbată, exporturile din Ucraina au crescut din nou. Pe scurt, vești proaste pentru prețurile grâului, cu presiunea principală asupra regiunii Mării Negre.

Ploile necontenite din Europa de Vest încetinesc deja ritmul de semănat. Pentru această săptămână, Franța a raportat un avans de doar 6%, închizându-se la 67%, față de 91% cu un an în urmă și 83% în medie în ultimii 5 ani. Răsărirea boabelor a încetinit, de asemenea, avansând de la 13% la 55%, față de 57% media pentru ultimii 5 ani.

După o săptămână complet uscată și caldă, semănarea grâului din SUA progresează conform așteptărilor și se află acum la final. În săptămâna până pe 5 noiembrie, progresul a crescut cu 6%, până la 90%, ceea ce este aproape egal cu 91% cu un an în urmă și cu media de 89% în ultimii 5. Cel mai important indicator - ratingul recoltei - a înregistrat o îmbunătățire substanțială, cu proporția de plante în „stare bună și excelentă” în creștere cu 3%, la 50%, față de 30% în urmă cu un an. 75% din culturi au încolțit, față de 73% media în ultimii 5 ani.

Pentru săptămâna încheiată, recolta din Argentina a avansat cu 5,5%, terminându-se la 14,5%. După recoltarea a 829 hectare, a fost strânsă o producție de 1,03 milioane tone. Odată cu ploile continue, starea culturii nerecolte se îmbunătățește, ponderea culturilor „slabă și foarte slabă” a scăzut cu 2%, până la 43%, față de 55% în urmă cu un an. Bursa de cereale din Buenos Aires și-a păstrat prognoza pentru o recoltă de 15,4 milioane tone, dar la începutul acestei săptămâni o altă bursă argentiniană (cea din Rosario) și-a redus prognoza cu 0,8 milioane tone,  la 13,5 milioane tone.

O altă săptămână de exporturi de grâu dezamăgitoare din SUA, Europa, Rusia și Ucraina a adăugat presiunea generală asupra piețelor cerealelor. Exporturile reale din SUA (încărcate pe nave, șlepuri, vagoane, camioane etc.) au atins săptămâna trecută un minim din ultimii 40 de ani, de doar 72.000 tone, ducând diferența de la un an la altul la 27%. Exportul săptămânal din UE este de 340.000 tone, ducând totalul sezonului la 9,95 milioane tone, în scădere față de 13,25 milioane tone în urmă cu un an, ceea ce reprezintă un decalaj anual de 25%.

Odată cu recoltarea aproape finalizată și cu îmbunătățirea ratingului de semințe din SUA, fondurile din Chicago s-au scurtat din nou în ultima săptămână, crescându-și pozițiile scurte nete cu 9,5k la 101,5k contracte (1k=1000 contracte, 1 contract=5000 bushels=136 tone) .

La începutul săptămânii,  Algeria a fost pe piață cu o mega-achiziție de grâu de măcinat, de până la 700.000 tone, la un preț de 266 USD/tCFR, care cel mai probabil va fi furnizat în principal din regiunea Mării Negre (Rusia, România, Bulgaria, eventual Ucraina) și Franța. Arabia Saudită a fost de acord să furnizeze 355.000 de grâu de măcinat pentru începutul anului 2024, la un preț de 290 USD/t CFR. Au fost anunțate și importuri de 50.000 tone de grâu  de măcinat făcute de Coreea de Sud, la prețuri cuprinse între 250 USD/t (indice proteic 9%) și 320 USD/t (indice proteic 15%), tot pe baza CFR.
 

Noutăți și prețuri din regiunea Mării Negre

 
Creșterea contractelor futures pe grâu la Paris înainte de raportul USDA a susținut piețele fizice din regiune, mai ales că discountul de la acestea a început să se îngusteze treptat de la sfârșitul săptămânii trecute. După cum reiese din rezultatele licitației din Algeria, cererea internațională, deși slăbită, rămâne relativ stabilă pentru cereale din regiune (așa-numitele porturi CVB – Constanța, Varna, Burgas), ceea ce duce la o relativă fermitate a prețurilor. Un factor de susținere pentru prețurile din regiune este, de asemenea, faptul că condițiile pentru noua recoltă rămân cele mai uscate, adică nefavorabile, şi mai ales în estul României şi Bulgariei, unde se află grânarele ambelor ţări.

                     
 

Perspective

 
Odată cu creșterea producției (Rusia, la 90 milioane tone) și a exporturilor (Ucraina) de grâu în regiunea Mării Negre, perspectivele pentru prețurile viitoare rămân sumbre pentru fermieri și pentru comercianți. Din punct de vedere tehnic, contractele futures pe grâu din decembrie la Paris au rămas neschimbate pentru a treia lună consecutiv și, sincer, nu vedem nimic care ar putea determina piața să înceapă să urce, cel puțin până în primăvară, când se va „deschide noua piață climatică” odată cu speculațiile asociate la condițiile, starea și mărimea potențială a noilor culturi. Bineînțeles, excludem evenimentele de forta majoră imprevizibile, de natură geopolitică (Sursa graficului: Barchart.com).