Analiza săptămânală a pieței de grâu 24-28 iulie 2023

Repere din ultima săptămână

La începutul acestei săptămâni, după atacurile aeriene rusești cu drone ce au deteriorat infrastructura portuară și au distrus depozitul de cereale în Reni, pe Dunăre, prețurile cerealelor, atât pe piața fizică cât și pe cea a contractelor futures, au crescut brusc. Porturile dunărene deveniseră o rută importantă de transport maritim pentru Ucraina în timpul războiului iar, în ultima lună, înainte de expirarea acordului „grain deal”, volumul transportat prin Dunăre a crescut în continuare. Rabobank a estimat că capacitatea de export a porturilor ucrainene de la Dunăre ar fi fost de 2,5 milioane tone de cereale și semințe oleaginoase pe lună înainte de atacurile aeriene. Gândindu-ne la 2022, piața globală a grâului pare că a avut un sentiment de déjà vu: a mai fost într-o situație similară la începutul războiului din Ucraina când exporturile din principalele porturi maritime ale țării au fost restrânse sau constrânse.

În prezent, exporturile ucrainene către UE sunt restricționate, după ce cantitățile mari de cereale ucrainene care au ajuns în UE au presat prețurile locale și au făcut ca fermierii din Bulgaria, Ungaria, Polonia, România și Slovacia să se revolte - fapt ce a dus la această restricție care este în vigoare până pe 15 septembrie, deși țările respective au cerut o prelungire.

Scăderea livrărilor din Ucraina a pus din nou o presiune suplimentară asupra altor mari exportatori pentru a furniza lumii cereale, mai ales grâu. Pe termen scurt și mediu, având în vedere recolta mai mică din SUA și faptul că stocurile din marile țări exportatoare erau deja de așteptat să scadă la minimele de mai mulți ani, acest lucru ar putea genera o presiune suplimentară pe piață. Ultimul raport Wasde al USDA din această lună a estimat nivelul exporturilor la principalii producători globali după cum urmează:

                                                  
Una dintre regiunile din care piața va căuta să ajute la satisfacerea cererii globale, cel puțin pe termen scurt, este Uniunea Europeană. Dar, în această săptămână, raportul lunar al Comisiei Europene - MARS și-a redus proiecțiile de randament pentru toate recoltele de cereale, cu excepția orzului de iarnă, reduceri care au urmat condițiilor mai uscate decât de obicei în regiuni din vestul, centrul și nordul Europei, precum și în estul României. Pentru grâu, acestea se prezintă astfel:

                                     

De asemenea, un punct de supravegheat este grâul din emisfera sudică care este semănat acum sau va fi cultivat pentru sezonul 2023/24: producția de grâu din Australia este estimată în scădere de USDA, la 29 milioane tone, mult redusă față de recolta record din sezonul anterior, de aproape 40 milioane tone, din cauza reducerii randamentului și a suprafeței cultivate cu 2% (cu exporturi estimate la doar 21,5 milioane tone); pentru Argentina, USDA anticipează o recoltă de 17,5 milioane tone, redusă din cauza suprafețelor cultivate mai restrânse.

Prețuri

Începând de la mijlocul acestei săptămâni, contractele futures pe grâu au început să scadă și se tranzacționează în scădere și astăzi.  Rapoartele de piață arată că cumpărătorii de cereale din Orientul Mijlociu și Africa de Nord au reacționat mai calm la sfârșitul acordului pentru cereale de la Marea Neagră, comparativ cu 2022, când au existat achiziții de panică ce au stimulat ascensiunea pieței. Pe de altă parte, nu trebuie să uităm că traversăm un război activ și este inevitabil ca pe piețe să dăinue o volatilitatea continuă a prețurilor.

Dacă se face o comparație între prețul de export al grâului francez și cel al grâului moale de iarnă american (SRW) se observă o traiectorie ușor ascendentă pentru grâul francez (FOB Rouen) în ultima perioadă, după expirarea acordului „grain deal” și în urma atacurilor asupra porturilor ucrainene de la Dunăre, explicabilă în urma proximității cu regiunea aflată în conflict dar și a ușoarei aprecieri a dolarului american în raport cu moneda europeană.
                                      
Prețurile DAP Constanța pentru grâu au părut că încearcă o oarecare stabilizare în această săptămână, deși ne aflăm în mod normal într-o perioadă în care presiunea asupra pieței este de obicei așteptată de la recoltare, care menține și ea o anumită volatilitate a prețurilor pe termen scurt. Pentru producătorii de grâu din România este acest moment unul bun pentru a-și comercializa o parte din recolta din 2023, dacă nu au făcut-o deja? Ei bine, cunoașterea costului de producție și a pragului de rentabilitate va fi o oportunitate cheie pentru a înțelege ce este un preț bun și pentru a fi informat atunci când se ia o decizie de vânzare.

Perspective

Așa cum se preconizează, acest sezon este de așteptat să aducă un echilibru istoric strâns pentru cereale și nu trebuie uitat că prețurile grâului pot fi influențate și de evoluția cotațiilor porumbului - care reprezintă o mare parte a ofertei și cererii globale de cereale. Invers, și restricția globală a ofertei de grâu va limita probabil presiunea descendentă așteptată pe piețele de porumb. Deoarece porumbul din SUA și UE se află într-un stadiu critic de creștere, vremea nefavorabilă ar putea aduce un sprijin pe termen scurt ambelor piețe, deși în prezent prețurile grâului sunt determinate în mare parte de preocupările legate de oferta de la Marea Neagră.