Analiza pieței de semințe oleaginoase – 8 februarie 2024

Vremea

Averse împrăștiate de ploaie vor continua săptămâna viitoare în unele părți ale Braziliei dar vremea normală din zona centrală va permite progresul recoltării la soia. În Argentina, un front atmosferic va aduce averse de ploaie în weekend, în timp ce temperaturile vor scădea și ele la normal. Precipitațiile sunt necesare pentru a schimba condițiile culturii de soia după mai mult de două săptămâni de temperaturi ridicate și condiții de secetă. În Europa va fi din nou uscat și cald în zonele de creștere din sud, iar umiditatea solului scade pentru rapița din sudul Franței, dar un sistem de furtună se va deplasa peste tot continentul, aducând precipitații iar termeraturile vor fi în marea lor majoritate pozitive, fară amenințare de îngheț.
 

Repere de pe piața globală

Stratégie Grains a fixat producția de rapiță în UE pentru sezonul 2024/25 la 18,4 milioane tone (în scădere de la 19,8 milioane tone sezonul precedent), reflectând o scădere cu 600.000 hectare a suprafeței însămânțate. Scăderea suprafeței, în principal în Europa de Est, va duce probabil la importuri ale UE mai mari decât în acest sezon, atât din Australia, cât și din Ucraina. Producția de semințe de floarea soarelui este estimată la 10,7 milioane tone (9,9 milioane tone anul precedent).

Această reducere a estimării de recoltă în UE nu a avut un impact pozitiv asupra prețurilor la rapiță la bursa Euronext, aceasta înregistrând ieri, după o săptămână deosebit de volatilă, un nou minim de închidere, la 410,75 EUR/t la contractul din mai 2024, în scădere cu peste 10 euro față de ziua precedentă. Rapița europeană a urmat astfel scăderea de pe piețele de canola canadiană, care la rândul său urmează deprecierea soiei CME.

                          

Vremea caldă și uscată din Argentina stârnește îngrijorări cu privire la recolta de soia care avea perspective pentru a fi una extraordinară. Bursa de cereale din Buenos Aires estimează în prezent că recolta din acest sezon va ajunge la 52,5 milioane tone, în creștere față de recolta de anul trecut, afectată de secetă, de 21 milioane tone. Dar Rosario Grains Exchange (BCR) preconizează că culturile de soia din zona centrală a Argentinei vor avea o scădere cu 20-30% a randamentelor din cauza căldurii extreme de săptămâna trecută.

Pentru Brazilia vecină, consultanța StoneX și-a redus estimarea recoltei de soia din acest sezon cu 2,5 milioane tone, la 150,4 milioane tone, reflectând condiții nefavorabile. De asemenea, consultanța a redus exportul de soia pentru acest sezon, cu 2 milioane tone, până la 95 milioane tone. Și Asociația industriei uleiurilor vegetale din Brazilia, Abiove, și-a redus prognoza de producție la soia pentru sezonul 2023/24, cu 4,2 milioane tone față de decembrie, la 156,1 milioane tone, iar exporturile din 2024 (ianuarie/decembrie) au fost reduse cu 1,2 milioane tone, la 98,1 milioane tone (101,9 milioane tone anul precedent). Procesarea internă în Brazilia a rămas neschimbată, la 54,5 milioane tone (52,1 milioane tone anul precedent) în timp ce producția de șrot de soia a fost menținută la 41,7 milioane tone (40,7 milioane tone anul trecut), cu exporturile la 21,6 milioane tone (22,6 milioane tone în 2023).

Potrivit unui sondaj dat publicității marți de Reuters, stocurile de ulei de palmier din Malaezia au scăzut pentru a treia lună consecutiv în ianuarie, la 2,14 milioane tone, în scădere cu 6,6% față de decembrie. De asemenea, se estimează că producția de ulei de palmier brut va scădea în perioada ianuarie și martie, contribuind la o perspectivă mai strictă în viitor în ceea ce privește disponibilitatea globală. Deși acest lucru ar putea duce la un anumit sprijin pentru întreaga piață a uleiurilor vegetale, cererea de export slabă și prețurile mai slabe ale uleiurilor rivale vor limita probabil orice câștig.
 

Regiunea Mării Negre

După ce procesatorii bulgari au protestat împotriva restricționării importului de semințe de floarea soarelui din Ucraina, acum Bulgaria nu este de acord cu simplificarea de către Ucraina a procedurii pentru exportul acestora. Decizia luată de guvernul ucrainean presupune că întreprinderile ucrainene care exportă în Bulgaria fără licență se vor confrunta cu excluderea de pe lista exportatorilor acreditați, interzicându-le să exporte în țări terțe pentru o perioadă de 6 luni.

Pe de altă parte, surse de pe piață afirmă că Polonia ar putea introduce un TVA de cel puțin 8% la uleiul vegetal care intră în țară din Ucraina, pentru a face ca „producția autohtonă să fie profitabilă”.

Exporturile ucrainene de soia au crescut în primele cinci luni ale sezonului 2023/24 cu 17% față de sezonul trecut, la 1,9 milioane tone iar volumul exporturilor devine astfel al doilea ca mărime din istoria Ucrainei, după ce țara a vândut 2,1 milioane tone în străinătate în sezonul 2019/20. Ratele ridicate de export se explică în primul rând prin prețul atractiv al soiei ucrainene pe piața globală.
 

Perspective

Chiar dacă China, cel mai mare cumpărător global de soia, a importat 101,7 milioane tone în 2023 (conform datelor vamale), apetitul chinez ar putea scădea ușor în 2024, din cauza unui cumul de factori: rata slabă de creștere a economiei chineze; reducerea marjelor de procesare din cauza scăderii prețurilor interne la șrot și ulei de soia; importurile masive de porumb și stocurile mari ce compensează cererea de furaje din șrot de soia în China; zvonurile după care guvernul chinez va ghida fermierii să reducă capacitatea de producție la porci, cu efect asupra cererii de furaje pe bază de soia.

În acest context, aprovizionarea abundentă din America de Sud (cu producție cumulată pentru acest sezon de 207 milioane tone în Argentina și Brazilia, ultima estimare a USDA), corelată cu o cerere redusă de soia din China, va continua să pună presiune asupra prețurile globale, asta dacă nu cumva o manifestare extremă și neprevăzută a fenomenului El Nino/La Nina va reduce semnificativ producția din America de Sud și din SUA în 2024.

Totuși, pentru piața rapiței, extinderea conflictului de la Marea Roșie poate afecta importurile de canola din Australia făcute de UE, iar acordurile comerciale dintre blocul comunitar și Ucraina (în curs de actualizare) ar putea diminua sentimentul bearish la Bursa Euronext.