Retrospectiva săptămânală a pieței grâului (2-8 iulie)

Piața grâului din Europa a rămas fără o direcție clară pe parcursul săptămânii, prețurile fiind animate în principal de presiunea de recoltă. Cotațiile de pe bursa de la Paris s-au menținut aproape neschimbat după saltul de la începutul săptămânii. Plusul din primele zile ale săptămânii a venit după achiziția de grâu de 661.000 de tone făcută de Arabia Saudită. Vânzările limitate din partea fermierilor oferă un anumit sprijin, dar deocamdată acesta nu este suficient pentru un momentum mai puternic.

Principala problemă pentru piață rămâne comerțul internațional fără intensitate. Cumpărătorii sunt prudenți și continuă să compare originea europeană cu ofertele mai competitive de la Marea Neagră. Prețurile grâului ucrainean scad odată cu avansul recoltării, deși precipitațiile ridică deja semne de întrebare privind calitatea noii recolte.

În Europa de Vest, imaginea rămâne neuniformă. Recoltarea din Franța și din alte părți ale UE avansează, dar productivitățile și calitatea diferă semnificativ între regiuni. Acest lucru îngreunează creșterea clarității pe piața fizică. Prognozele pentru o recoltă relativ stabilă în Franța limitează potențialul unei scumpiri mai serioase, în pofida pierderilor locale.

În Ucraina, recoltarea culturilor de toamnă a început. La 6 iulie, au fost recoltate 264,6 mii tone de grâu de pe 64,1 mii ha, la o productivitate medie de 4,13 t/ha. La orz, ritmul este mai avansat, ceea ce sugerează că în următoarele săptămâni oferta ucraineană de grâu va începe să își facă simțită prezența în piață mult mai puternic.

În Rusia, primele rezultate ale recoltării arată, de asemenea, bine. Potrivit SovEcon, productivitatea medie la grâu la început este de aproximativ 4,2 t/ha, cu 29% peste nivelul de acum un an. Dacă această tendință se va menține și în momentul în care campania de recoltat va ajunge la procente relevante, oferta bogată din Rusia poate continua să pună presiune pe prețurile FOB și în următoarele săptămâni. În același timp, Rusia și-a majorat ușor prognoza pentru exportul de grâu, ceea ce subliniază suplimentar concurența puternică din regiune.

Ofertele pentru grâu cu 11,5% proteină FOB CVB (Constanța–Varna–Burgas) pentru încărcare august–septembrie sunt estimate la aproximativ 234–236 USD/t, în timp ce grâul furajer este cotat între 225–231 USD/t. În același timp, grâul rusesc cu 12,5% proteină este cotat la 227,50–229 USD/t FOB NTT (Novorossiysk, Taman, Tuapse) pentru iulie–august, iar grâul ucrainean cu 11,5% proteină a rămas sub presiune, cu oferte de 224–228 USD/t FOB POC (Pivdennyi–Odesa–Chornomorsk) pentru august.

Un factor separat rămâne logistica: Rusia a interzis exportul de motorină după atacurile asupra rafinăriilor. Acesta nu este în prezent un factor direct de influență asupra prețului grâului, dar se poate dovedi un factor de risc semnificativ pentru campania de recoltat, export și sectorul transporturilor, dacă restricțiile încep să îngreuneze circulația cerealelor.

Situația geopolitică a revenit, de asemenea, în atenția piețelor. Tensiunile din jurul Iranului și Strâmtorii Hormuz au împins din nou în sus prețurile petrolului, dar reacția din bursele de cereale rămâne deocamdată mai prudentă. Grâul nu a primit același sprijin ca oleaginoasele, dar riscul unor costuri energetice mai mari, problemele cu îngrășămintele și dificultățile logistice rămâne pe fundal.

Perspective
În următoarea săptămână, piața va urmări în principal trei lucruri: rezultatele finale ale recoltării din UE, calitatea noii recolte și ofertele din Rusia și Ucraina. Dacă productivitățile se confirmă ca fiind stabile, iar ofertele din regiunea Mării Negre rămân agresive, potențialul pentru o scumpire puternică va fi limitat.

Un sprijin mai serios poate veni doar în cazul unor date mai concrete privind deteriorarea calității și a productivităților în piețele principalilor exportatori sau al unei mișcări pozitive mai pronunțate pe segmentul energiei.

Raportul WASDE, care va fi publicat vineri, 10 iulie, rămâne în focus, deoarece în mod tradițional generează mișcări semnificative în piețe înainte și după publicare.