Primăvară agitată pentru grâu, petrolul dictând direcția prețurilor

Repere de pe piața globală

Piața mondială a grâului a intrat în primăvară cu o volatilitate reînnoită, pe fondul tensiunilor geopolitice din Orientul Mijlociu și al concurenței puternice dintre marii exportatori, care continuă să remodeleze dinamica comerțului global. Furnizorii din regiunea Mării Negre, Uniunea Europeană, Australia și cele două Americi concurează pentru principalele piețe de import. Cererea din Africa de Nord și Orientul Mijlociu rămâne activă, confirmată de licitațiile recente, care mențin piața relativ echilibrată. Totuși, în unele state ale UE, stocurile mari și cererea mai slabă de export continuă să pună presiune pe prețurile interne, în timp ce costurile logistice, evoluțiile geopolitice și prețurile energiei influențează tot mai mult competitivitatea la export și strategiile comerciale la nivel global.

Volatilitatea piețelor energetice continuă să ofere suport grâului MATIF, care încearcă să încheie săptămâna la 210 EUR/t pentru contractul din mai, în timp ce contractele din august și noiembrie au urcat la 215 EUR/t, respectiv 220 EUR/t. Investitorii rămân însă prudenți, concentrându-se pe fluctuațiile prețului petrolului și pe impactul acestora asupra comerțului cu cereale. Grâul CBOT a depășit 6 USD/bushel pentru contractul din mai, susținut de creșterea piețelor energetice. De asemenea, nivelurile de bază ale producătorilor autohtoni s-au menținut puternice, iar ofertele de numerar sunt la unele dintre cele mai ridicate niveluri din toamna anului 2025, chiar dacă valorile contractelor futures cresc.

                                             

Raportul WASDE din luna martie reiterează un bilanț confortabil pentru grâu la nivel global în sezonul 2025/26, cu o producție mondială estimată la 842,12 milioane tone (MMT), exporturi ușor în creștere (222,16 MMT) și stocuri finale estimate la 276,96 MMT, care, deși în scădere, rămân la un maxim al ultimilor cinci ani. Comerțul mondial cu grâu este prognozat să își revină în 2025/26, iar toți marii exportatori sunt așteptați să înregistreze volume mai mari. Cea mai mare creștere este estimată pentru Argentina (+8,6 MMT), susținută de o recoltă record, urmată de Australia (+5,7 MMT) și Uniunea Europeană (+2,6 MMT). Singurul exportator major pentru care se estimează o scădere a exporturilor este Ucraina (-2,3 MMT).

Bilanțul intern al grâului din SUA a rămas neschimbat în raportul din martie, cu o producție de 54,01 MMT și exporturi estimate la 24,49 MMT, în timp ce stocurile finale sunt estimate la 25,34 MMT. Departamentul Agriculturii al SUA a ales să rămână prudent, în ciuda așteptărilor că cifrele exporturilor ar putea fi ajustate în creștere, mai ales în contextul în care ritmul actual al exporturilor este superior celui anterior. Raportul a abordat, de asemenea, tensiunile geopolitice, în special cele din Orientul Mijlociu, regiune care reprezintă aproximativ 17% din exporturile mondiale de grâu provenite din 14 țări, însă acestea nu au determinat încă modificări oficiale ale datelor.

Consultanța Expana și-a redus previziunile privind exporturile de grâu moale ale UE în sezonul 2025/26 pentru a cincea lună consecutiv, la 27,1 MMT, în scădere de la 27,6 MMT luna trecută, deși acest nivel ar depăși totuși volumul redus din sezonul 2024/25. Pe de altă parte, Expana a majorat cu 300.000 de tone estimarea pentru recolta de grâu a UE din 2026, la 128,6 MMT (de pe o suprafață cultivată de 21,5 milioane hectare), menționând că condițiile de vegetație rămân bune pentru culturile de iarnă în majoritatea statelor membre. Noua estimare rămâne totuși cu 8,6 MMT sub nivelul din 2025, reflectând o revenire la randamentele medii (estimate la 6 t/ha), după rezultatele excepționale de anul trecut.

În Germania, recolta totală de grâu din acest an este estimată să scadă cu 3,8% față de anul precedent, până la 22,28 MMT. Suprafața cultivată cu grâu pentru recolta din 2026 a crescut cu 0,3%, ajungând la 2,96 milioane hectare, însă randamentele sunt așteptate să scadă cu aproximativ 4,1%, până la circa 7,51 t/ha. Cerealele germane au trecut, în general, bine peste iarnă, fără a fi raportate daune semnificative cauzate de înghețurile puternice din februarie.
 

Regiunea Mării Negre

Rusagrotrans estimează exporturile de grâu din Rusia în martie 2026 la 3,7 MMT (o prognoză majorată de la 2,9 MMT), după ce în primele zece zile ale lunii martie au fost exportate aproximativ 1,2 milioane tone de grâu. Acest lucru sugerează că temerile privind o eventuală reducere a exporturilor rusești, pe fondul conflictului militar din jurul Iranului, sunt nefondate. Uniunea Rusă a Cerealelor a declarat că, în perioada 1-10 martie, au fost expediate 1,29 MMT de grâu rusesc, de 2,4 ori mai mult decât în aceeași perioadă a anului trecut, în timp ce exporturile totale de cereale au crescut de 2,5 ori.

Ofertele FOB Constanța-Varna-Burgas (CVB) pentru grâu 12,5% au fost raportate la 245-246 USD/t pentru încărcare în aprilie, în timp ce ofertele de cumpărare s-au situat în intervalul 238-240 USD/t FOB. Grâul 11,5%, pe bază FOB CVB, este raportat la 243 USD/t pentru încărcare în aprilie. Ofertele pentru grâul nou 11,5% sunt raportate la 210 EUR/t FOB CVB pentru încărcare în perioada iulie-august, echivalentul a aproximativ 244 USD/t. Ofertele pentru grâul furajer din noua recoltă, tot pe bază FOB CVB, sunt raportate la 206-207 EUR/t pentru încărcare în iulie-august, echivalentul a 239-240 USD/t.
 

Perspective

Pe termen scurt, piața grâului este de așteptat să rămână volatilă, influențată în principal de evoluțiile geopolitice din Orientul Mijlociu și de fluctuațiile piețelor energetice, care continuă să susțină cotațiile pe bursele internaționale. În același timp, bilanțul global relativ confortabil indicat de ultimele rapoarte USDA și ritmul ridicat al exporturilor rusești pot exercita presiune asupra pieței. În Europa, stocurile mari și cererea de export mai slabă continuă să apese asupra prețurilor interne, chiar dacă piața futures rămâne susținută de costurile energetice. În acest context, prețurile grâului ar putea oscila în intervale relativ restrânse în următoarele săptămâni, cu mișcări determinate mai ales de factorii geopolitici, dinamica prețului petrolului și evoluția exporturilor din regiunea Mării Negre.