India exacerbează și mai mult o piață a îngrășămintelor deja tensionată

Repere de pe piața globală

Traficul restricționat prin Strâmtoarea Ormuz durează de mai bine de o săptămână, iar prețurile îngrășămintelor au crescut semnificativ. Au existat speranțe că situația se va normaliza, dar traficul maritim normal nu a revenit încă. Aceasta înseamnă că îngrășămintele nu pot fi exportate din regiune, ceea ce începe deja să afecteze producția însăși. Producătorii din Golf vor fi nevoiți să oprească producția la un moment dat, deoarece se vor confrunta cu o lipsă de capacitate de stocare. Și, odată oprite, fabricile nu pot fi repornite imediat - durează săptămâni pentru a restabili capacitatea de producție completă. Prin urmare, deficitul de aprovizionare se poate resimți mult timp după încheierea conflictului în sine. În acest moment, întreaga piață pare a avea un efect de domino uriaș.

Problema este exacerbată și de alți factori care deja apăsau piața globală. China a anunțat deja că nu va exporta îngrășăminte până cel puțin în august, iar restricțiile ar putea continua și după aceea. În Europa, producția de îngrășăminte cu azot a funcționat la aproximativ 75% din capacitatea normală din 2021-2022, când aprovizionarea cu gaz rusesc ieftin a fost restricționată. Acum, există riscuri pentru producție în țări precum Qatar, Iran și Arabia Saudită din cauza războiului. În plus, producția de gaze naturale din Israel a fost, de asemenea, afectată, iar o parte din acest gaz este utilizat pentru a produce îngrășăminte cu azot în Egipt, ceea ce ar putea crea probleme suplimentare.

În ceea ce privește piața fizică, în ultima săptămână a existat o activitate comercială puternică din Africa și Asia de Sud-Est. Producătorii algerieni au vândut aproximativ 125.000 tone de uree, la un preț de 680 USD/t FOB – un nivel nemaiîntâlnit din trimestrul al patrulea al anului 2022. Producătorii egipteni au contractat aproximativ 75.000 tone, în principal pentru încărcarea în martie, dar și pentru aprilie. În cursul săptămânii, prețurile au crescut de la aproximativ 500 USD/t la 685 USD/t FOB Egipt.

Producătorul nigerian Dangote aproape își epuizase stocurile chiar înainte de izbucnirea conflictului, dar săptămâna trecută a vândut 30.000 tone la un preț de 655 USD/t FOB. Piața americană cumpăra în panică – în portul NOLA barjele se tranzacționau luni la aproximativ 470 USD/ts FOB, iar până miercuri prețul ajunsese la 620 USD/ts FOB. În țările baltice, prețurile au ajuns la 560-570 USD/t FOB. În Malaezia, Petronas a vândut 30.000 tone la 650 USD/t pentru livrare în aprilie. Cu cât incertitudinea continuă mai mult, cu atât presiunea va fi mai mare asupra pieței în următoarele săptămâni, care sunt în mod tradițional cele mai active ale anului în ceea ce privește achizițiile.

Situația din jurul ultimei achiziții de uree din India rămâne extrem de neclară. Aproximativ 500-600.000 de tone contractate în cadrul licitației trebuiau să sosească din Orientul Mijlociu, dar aceste cantități sunt blocate în prezent acolo. Majoritatea furnizorilor au indicat în ofertele lor că produsul va fi furnizat dintr-o „origine deschisă” (adică poate fi din întreaga lume) și nu în mod specific din Orientul Mijlociu, motiv pentru care nu se poate aplica forța majoră. În același timp, este clar că înlocuirea unui astfel de volum pare fizic imposibilă. Prin urmare, India ar putea pune gaz pe foc dacă va anunța în curând o nouă licitație de import - lucru care cu siguranță nu va fi perceput ca o veste negativă pentru prețurile ureei. Între timp, prețurile sulfatului de amoniu au crescut la nivel mondial, urmând tendința ascendentă a ureei. În China, prețurile pentru produsul standard au atins un interval de 200-210 USD/t FOB, iar pentru produsul granular - 215–220 USD/t FOB, ceea ce reprezintă o creștere de 10-20 USD/t pentru săptămână. În Europa, prețurile au crescut și ele, dar producătorii și comercianții intră temporar într-un mod de așteptare.

Piața nitraților a crescut și ea, în urma mișcării ureei, deși activitatea comercială efectivă a rămas limitată. Azotatul de amoniu din porturile baltice a ajuns la 360-430 USD/t FOB din cauza lipsei de aprovizionare din partea producătorilor ruși. Prețurile amoniacului au crescut și ele, în special pentru Europa, unde producătorii ar putea fi nevoiți să importe mai mult, având în vedere creșterea bruscă a prețurilor gazelor naturale. Au fost încheiate tranzacții la aproximativ 750 USD/t CFR Europa pentru livrare la mijlocul lunii martie.
 

Perspective

Piața globală a îngrășămintelor rămâne sub o presiune puternică, amplificată de blocajele prin Strâmtoarea Ormuz și de producția redusă din Orientul Mijlociu, Europa și China, ceea ce menține prețurile la niveluri ridicate și provoacă efecte de domino în întreaga lume, de la Africa și Asia de Sud-Est până în porturile americane și baltice. Lipsa stocurilor și imposibilitatea de repornire rapidă a fabricilor indică faptul că deficitul de uree, sulfat de amoniu și nitrați se va resimți luni de zile, în timp ce cererea mare și neclară din India poate amplifica volatilitatea. Creșterile recente ale prețurilor amoniacului și gazelor naturale în Europa arată că impactul asupra costurilor de producție va continua, iar perioada martie-aprilie, cea mai activă pentru achiziții, va menține presiunea asupra pieței, obligând fermierii și comercianții să gestioneze cu atenție aprovizionarea și bugetele.